订阅解决方案业务表现 - 2025年第二季度订阅解决方案收入达6.56亿美元 同比增长16.5% 占总收入比重24.5% [1][10] - 增长主要受高价订阅计划占比提升和可变平台费用增加驱动 [1] - 标准版付费试用期延长至三个月 增强商户转化能力 [2] 商户生态与经常性收入 - 月度经常性收入(MRR)达1.85亿美元 同比增长9.5% [4][10] - Shopify Plus贡献MRR比重达35% 反映高端客户增长 [4] - 平台覆盖中小企业至大型企业 2025年第二季度新增加拿大鹅和星巴克等标杆客户 [3] 市场竞争格局 - 面临Commerce.com(原BigCommerce)竞争 其2025年第二季度订阅收入6370万美元 同比增长3% [5][6] - Wix同期创意订阅收入3.455亿美元 同比增长11% 用户增长为主要驱动力 [7] - Commerce.com通过BigCommerce/Feedonomics/Makeswift产品组合拓展市场 [6] 股价表现与估值 - 年初至今股价上涨29.1% 超越计算机与科技板块11.8%的涨幅 [8] - 远期市销率达14.71倍 显著高于行业9.75倍的平均水平 [11][12] - 当前获得Zacks第三类(持有)评级 [13] 业绩预期调整 - 2025年第三季度每股收益共识预期0.34美元 近30日下调0.01美元 预示同比下滑5.56% [13] - 2025全年每股收益预期1.44美元 近30日上调2.8% 对应同比增长10.77% [13]