纪要涉及的公司和行业 * 公司：iRhythm Technologies (IRTC)，一家专注于心脏监测的数字医疗保健公司 [1] * 行业：数字医疗、心脏监测、医疗设备 [1] 核心观点和论据 公司平台与技术优势 * Zio平台结合了硬件（可穿戴生物传感器）、软件（AI算法）和服务（Zio Suite平台）[2] * 硬件Zio Monitor可舒适佩戴14天，平均捕获150万次心跳，优于传统Holter监测（仅24-48小时且笨重）[3] * 软件采用第二代FDA批准深度学习算法，正在开发第三代，用于从海量数据中提取临床洞察 [3][4] * 服务通过Zio Suite平台无缝集成到临床医生工作流程中，操作完备 [4] 财务业绩与增长势头 * 第三季度收入1.929亿美元，同比增长30.7%，2025年增长加速 [4][23] * 全年收入指引上调至7.35亿-7.4亿美元，对应24-25%同比增长 [24] * 最近季度毛利率为71.1%，长期目标（2027年）为72-73% [23][24] * 最近季度调整后EBITDA利润率为11.2%，全年指引为8.25-8.75%，较去年扩大约400个基点 [24] * 预计2025年全年将实现自由现金流为正，为公司历史上首次 [25] 市场机会与扩张战略 * 核心市场：美国有650万次动态心脏监测（ACM）测试，公司在长期连续监测市场（300万次测试）份额超70%，在移动心脏遥测（MCT）市场份额约15% [5][9] * 国际市场：优先国家有500万次测试机会，已在英国、瑞士、西班牙、奥地利、荷兰商业化，今年在日本推出 [5][10][11] * 总目标市场：2700万患者是Zio监测的潜在候选者，包括1500万在初级保健中记录有心悸的患者，以及1600万根据临床研究有未确诊心律失常风险因素的患者 [5][12][13] * 扩张战略包括"登陆与扩张"模式，从心脏科医生向上游初级保健及其他科室（如急诊、神经科）渗透 [14][15] * 通过EHR（电子健康记录）集成嵌入工作流程，超50%业务量通过EHR集成运行，已与Epic Aura合作，拥有约30家活跃客户 [20][21] 创新与未来增长动力 * 下一代产品Zio MCT已提交FDA，预计将显著改善产品性能，有助于在MCT市场获取更大份额 [9][21] * 正在开发多生命体征平台，计划采集心率、心率变异性、呼吸频率、血氧等多维度数据，以提供更深入洞察并开拓相邻市场（如睡眠监测） [22] * 创新渠道业务（基于风险因素进行主动监测）目前占收入低个位数百分比，与Lusum Health合作利用AI进行人群健康管理，识别高风险患者 [16][17][18] * 脉冲场消融（PFA）技术等市场顺风因素有助于扩大患者来源 [16] 其他重要内容 规模与临床证据 * 公司每年服务超200万患者，历史上已服务近1200万患者，累计拥有25亿小时的心电图数据 [5][6] * 拥有125篇科学手稿，证明Zio平台的优越性，Zio报告与医生的诊断一致率达99% [5][19] 竞争护城河 * 竞争优势体现在硬件、软件和服务的全面整合，AI对实现规模和效率至关重要 [19] * 拥有包括数百名心脏技师在内的独立诊断测试机构（IDTF），结合AI提供高临床价值 [19] 行业背景与需求 * 美国有超1100万心律失常患者，但诊断严重不足，房颤患者中风风险增加5倍，55岁以上人群终身房颤风险达40% [7][8] * 每年超400万人加入医疗保险，人口老龄化使问题日益严重 [8]