核心观点 - Alexandria Real Estate Equities Inc (ARE) 预计将于2025年10月27日盘后公布第三季度业绩，其营收和每股运营资金(FFO)可能同比下降 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司每股调整后FFO超出市场一致预期1.75%，主要得益于良好的租赁活动和租金增长，但部分被同比下降的入住率和更高的利息支出所抵消 [2] - 在过去四个季度中，公司每股调整后FFO两次超出预期，一次符合预期，一次未达预期，平均超出幅度为0.55% [3] 当前季度业绩预期与影响因素 - 市场对公司第三季度营收的一致预期为7.562亿美元，暗示较去年同期报告数据下降4.48% [4] - 市场对季度调整后每股FFO的一致预期为2.31美元，暗示较去年同期下降2.53%，该预期在过去两个月内保持不变 [6] - 业绩承压因素包括：到期空间的重新租赁缓慢、运营组合中的待租赁空置率可能对入住率水平造成压力 [4]；入住率压力以及去年初始免租期结束可能对同物业营收产生不利影响 [5]；预计第三季度同店营收将下降6.2%，同店净营业收入将下降19.6% [5] 公司业务与风险 - 公司拥有优质物业组合，但庞大的开发管道使其面临租赁进展担忧的风险 [3] 行业比较与替代标的 - 文章指出REIT行业内的Ventas (VTR) 和 Extra Space Storage (EXR) 因其模型显示本季度可能报告业绩超预期而被列为可考虑标的 [10][11]