公司2026财年第一季度业绩概览 - 公司2026财年第一季度业绩符合计划 并重申了全年指引 [4] - 合并收入同比下降约4.9% 调整后EBITDA同比下降约3.7% 每股收益下降12.2% [5] - 自由现金流同比下降约15.9% 净债务与EBITDA之比为3.2倍 [5] - 季度股息提高7%至每股0.987加元 [5] - 管理层维持了2026财年全年财务指引 [18] 加拿大业务表现 - 加拿大业务表现稳健且具韧性 调整后EBITDA同比呈积极趋势 [1] - Cogeco Connexion在加拿大收入稳定 调整后EBITDA按不变汇率计算增长2% [6][8] - 季度内新增8,900名互联网用户 但每用户平均收入因视频和有线电话用户减少而下降 [6][8] - 通过成本削减和运营效率提升 运营费用有所降低 [9] - 网络扩展计划下 季度内新增1,100户覆盖家庭 主要采用光纤到户技术 [9] - 无线业务增长超出内部预期 但公司未披露具体用户数 且预计短期内对利润无重大影响 [9] - 黑色星期五和假日期间有线业务竞争加剧 预计第二季度有线用户增长将较为温和 [1] 美国业务表现与转型 - 美国业务转型正在见效 用户趋势连续第二个季度改善 [3] - Breezeline取得了过去15个季度以来最好的美国客户指标 [3][7] - 美国收入按不变汇率计算下降约9.9% 调整后EBITDA下降约9.1% [7][10] - 季度内互联网用户减少1,100名 但与上一季度及去年同期相比已是显著改善 [11] - 俄亥俄州表现突出 新增2,600名互联网用户 为收购该业务四年来的最佳季度 [11] - 美国市场存在结构性机会 在约一半的业务覆盖区域 渗透率仍低于20% [2] - 公司正在选择性升级网络 并在本季度推出了2.5千兆比特速度的服务 [2] - 公司计划下月在美国推出一个类似oxio的完全数字化第二品牌 [2] - 管理层预计美国业务在第二季度将与第一季度情况相似 更有意义的改善预计出现在2026财年下半年 [7][13] - 管理层预计到本财年末 美国调整后EBITDA将趋向于与去年同期持平 [7][13] 合并财务细节与展望 - 按不变汇率计算 合并收入下降4.9% 调整后EBITDA下降3.7% 美国业务下滑部分被加拿大增长所抵消 [14] - 资本密集度为22.2% 高于去年同期的20.4% 但预计仍能实现全年资本支出指引 [15] - 公司继续将杠杆率目标维持在“3倍低段”范围 [16] - 对于第二季度 预计合并收入及调整后EBITDA按不变汇率计算将出现“低至中个位数”同比下降 主要由美国业务驱动 [18] - 母公司Cogeco Inc 收入按不变汇率计算下降4.5% 调整后EBITDA下降3.1% 媒体业务收入因数字广告解决方案增长而同比增长8.1% [17]