财务业绩摘要 - 第四季度净销售额为62.4亿美元，同比增长0.6%，若剔除去年季度额外一周的影响，调整后销售额增长6.9% [1] - 第四季度同店销售额整体增长4.5%，其中国内市场增长4.8%，国际市场按恒定汇率计算增长7.2% [1][25] - 第四季度净利润为8.37亿美元，同比下降7.2%，稀释后每股收益为48.71美元，同比下降5.6% [3] - 2025财年全年净销售额为189.4亿美元，同比增长2.4%，全年净利润为25.0亿美元，同比下降6.2%，稀释后每股收益为144.87美元，同比下降3.1% [4][15] 盈利能力与成本 - 第四季度毛利率为51.5%，同比下降98个基点，主要受非现金后进先出法（LIFO）产生128个基点负面影响（本季度LIFO费用为8000万美元，去年同期为零）[2] - 第四季度运营费用占销售额比例为32.4%，高于去年同期的31.6%，主要因支持增长计划而进行的投资 [2] - 2025财年全年毛利率为52.6%，同比下降50个基点，全年运营费用占销售额比例为33.6%，高于去年同期的32.6% [4][15] 门店网络与运营指标 - 第四季度在全球净新增141家门店，全年净新增304家门店，截至2025年8月30日，门店总数达7,657家 [7][8][24] - 国内商业销售额第四季度增长6.0%，全年增长6.7%，第四季度每周每个项目的平均销售额增长9.0% [24] - 公司库存同比增长14.1%，主要受增长计划推动，每店库存为91.8万美元 [6][26] 资本管理与股东回报 - 第四季度以平均每股3,821美元的价格回购11.7万股普通股，总投资4.467亿美元，全年回购44.7万股，总投资15亿美元 [5][22] - 截至财年末，当前股票回购授权剩余6.323亿美元 [5][22] - 公司总资产增至193.6亿美元，库存增至70.3亿美元，营运资本为负11.8亿美元 [17] 财务健康状况 - 调整后债务与息税折旧摊销前利润及租金（EBITDAR）的比率为2.5倍，与去年同期持平 [18] - 2025财年经调整后的税后投资资本回报率（ROIC）为41.3%，低于去年同期的49.7% [19] - 2025财年经营活动产生的现金流为31.6亿美元，资本支出为13.7亿美元 [22]

文章核心观点 AutoZone公布2025财年第二季度财报，净销售额增长，国内DIY和商业销售表现良好，国际业务按固定汇率计算同店销售增长，但受汇率影响报告销售额和收益承压，公司持续投资业务并致力于提升股东价值 [1][5] 财务数据 营收与利润 - 第二季度净销售额40亿美元，同比增长2.4% [1] - 毛利率为53.9%，与去年持平；营业费用占销售额比例为36.0%，去年为34.6% [2] - 营业利润降至7.068亿美元，降幅4.9%；净利润降至4.879亿美元，降幅5.3%；摊薄后每股收益降至28.29美元，降幅2.1% [3] 资产与负债 - 库存同比增长10.4%，每店净库存为负16.1万美元，去年同期为负16.4万美元 [4] - 现金及现金等价物为3.00905亿美元，商品库存为65.88586亿美元 [14] - 总债务为90.52099亿美元，股东赤字为负44.57773亿美元 [15] 其他财务指标 - 调整后债务与EBITDAR比率为2.5，去年为2.4 [16] - 调整后投资资本回报率为45.5%，去年为53.5% [18] - 有效税率分别为20.3%和20.5% [19] 业务运营 门店情况 - 本季度新开45家门店，截至2月15日，共有7432家门店 [6] - 国内门店6483家，墨西哥门店813家，巴西门店136家 [6] 销售情况 - 同店销售方面，国内增长1.9%，国际按固定汇率计算增长9.5%，总公司按固定汇率计算增长2.9% [1] - 汽车零部件总销售额为38.74366亿美元，国内商业销售额为10.51765亿美元，其他销售额为7764.6万美元 [23] 公司战略与展望 - 继续推进国内DIY和商业销售增长战略，对国际业务表现感到满意并计划开设更多门店 [5] - 对本财年下半年发展势头感到兴奋，为春夏销售季做好准备 [5] - 持续投资业务，致力于增加收益和现金流，为股东创造价值 [5]