Carillon Tower Advisers, an investment management company, released its “Carillon Eagle Small Cap Growth Fund” third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Equity markets sustained their upward rally from April’s lows, driven by AI acceleration, reduced inflationary impacts from tariffs, and prospects for further interest rate cuts from the U.S. Federal Reserve. Small-cap stocks mirrored the rally by extending the momentum in the quarter. The Russell 2000® Growth Index wa ...

文章核心观点 - 4月初特朗普政府“解放日”关税引发市场抛售，标普500指数4月下跌约3%，市场动荡为投资者带来寻找低估股票的机会，推荐了Impinj、Northern Technologies和Seadrill三家公司 [1] 各公司情况 Impinj - 为零售商、供应链和物流等企业客户提供云连接平台，自2024年10月与荷兰公司NXP Semiconductors专利纠纷后股价下跌，4月初关税抛售时进一步下跌 [2] - 全年营收同比增长约19%，Q4营收增速近翻倍，净亏损大幅减少但仍未盈利，若营收持续增长，未来季度有望盈利并改变股价走势 [3] - 目前接近近五年最低市销率，市销率为5.2，相比行业更具性价比 [4] - 12个月股价预测为183.44美元，潜在涨幅176.35%，基于9位分析师评级为买入，当前股价66.38美元，最高预测270美元，最低预测130美元 [2] Northern Technologies - 生产防锈和防腐蚀产品，4月初抛售及令人失望的财报致股价年初至今下跌超40% [6] - 2025财年第二季度财报反映美国贸易政策变化，公司高管预计中国市场未来季度将强劲增长，最新季度中国业务净销售额同比增长8.1% [7] - 与美国大型经销商合作及推出新食品包装产品线，有望在未来两季度推动增长 [8] - 目前市销率为0.8，显示可能被低估，分析师维持买入评级，目标价20美元，潜在涨幅175%，当前股价7.25美元 [5][8] Seadrill - 因油价暴跌面临营收下滑，第四季度营收2.8亿美元，环比下降超20%，但有10亿美元积压订单 [9] - 资产负债表强劲，积压订单可支撑至2029年，还回购1亿美元股票以提升股东价值 [10] - 4月中旬股价下跌约16%，市销率为1.0，多位分析师给予买入评级，基于62美元的共识目标价，股价可能涨超两倍，当前股价18.99美元 [11]