基金业绩与市场环境 - Spyglass Growth Strategy在2026年第二季度回报率为24.63%，显著跑赢Bloomberg Midcap Growth Index的14.05%、Bloomberg 2500 Growth Index的19.01%以及Bloomberg 500 Index的15.61% [1] - 第二季度业绩扭转得益于地缘政治紧张局势缓和（如美国-伊朗停火）、油价下跌以及软件股在年初波动后反弹 [1] - 小盘股和成长股表现优异，科技、工业和金融板块领涨 [1] - 投资组合的盈利增长保持在40%以上，但当前估值尚未反映这一表现 [1] - 尽管85%的公司超出营收预期，但整体投资组合面临估值压缩，年初至今回报率略为负值 [1] 持仓公司分析 - Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) 是第二季度的主要业绩驱动因素 [2][3] - Snowflake总部位于蒙大拿州博兹曼，是一家云数据平台公司，帮助客户跨多个云提供商统一、管理和协作数据 [2] - 截至2026年7月30日，Snowflake收盘价为每股298.10美元 [2] - Snowflake一个月回报率为14.59%，过去52周股价上涨45.40% [2] - Snowflake市值达到1033.2亿美元 [2] - Snowflake第一季度营收和盈利均超出市场共识预期 [3] - 公司产品创新持续给基金留下深刻印象，其早期AI产品获得足够市场牵引力，促使管理层上调业绩指引，并明确归因于该产品 [3] - 基金认为Snowflake的长期潜力仍被大多数投资者误解 [3] - 基金因股价上涨在第二季度减持了Snowflake仓位，但该股仍是核心持仓 [3]