财报预期 - 公司预计2026财年第一季度营收为18.75亿美元(±5%) 市场共识预期为18.8亿美元 同比增长61.6% [1] - 非GAAP每股收益预期为0.61美元(±0.05美元) 市场共识预期为0.61美元 同比增幅达154.2% 过去60天该预期保持稳定 [2] - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达4.25% [2] 业务表现 - 数据中心部门预计贡献13.95亿美元营收 环比增长2.1% 主要受益于电光产品 AI定制芯片和下一代交换机的需求增长 [5] - 企业网络和运营商业务预计分别实现1.144亿和1.869亿美元营收 环比增幅为8.1%和9% [7] - 汽车/工业部门营收预计达0.889亿美元 环比增长3.7% 受益于车用半导体含量提升及工业自动化发展 [9] - 消费电子业务受游戏行业季节性和宏观经济影响表现疲软 [10] 技术优势 - 800G PAM产品和400ZR数据中心互联解决方案推动收入增长 [6] - 计算快速链接(CXL)技术进步和AI相关投资巩固公司在高性能计算生态的地位 [6] - 汽车以太网解决方案和高级驾驶辅助系统技术持续获得采用 [9] 战略合作 - 与NVIDIA合作开发以色列-1 AI平台 整合光学互连方案与NVIDIA计算技术 [17] - 与Juniper Networks和Coherent合作开发800ZR网络解决方案 支持AI 云和5G应用 [18] 市场表现 - 公司股价过去一年下跌20.9% 跑输半导体行业14.1%的涨幅 [11] - 当前远期市销率为5.99倍 低于行业平均的7.54倍 [12] 地缘风险 - 中国区收入占比达43%(2025财年) 受中美贸易摩擦影响显著 [19] - 公司在华设有研发中心并依赖中国供应链 但近期关税暂缓协议带来短期利好 [20]