财务表现 - 公司公布2025财年初步收入约为100.6亿美元 较2024财年的83.5亿美元增长21% [1] - 公司预计2025年第四季度收入为28.7亿美元 较2024年同期的24.1亿美元增长19% [1] - 尽管公布积极财务数据 公司股价在1月14日开盘下跌5%至每股533.96美元 市值为1938.2亿美元 [3] 手术量与系统装机量 - 截至2025年第四季度 公司达芬奇机器人累计完成手术量达到2000万例 [2] - 2025年全年 公司机器人完成了约320万例手术 其中大部分在其多孔平台上进行 [6] - 2025年 公司共投放近1900套系统 包括约1600套多孔平台 100套单孔平台和约190套Ion机器人支气管镜系统 总装机量达到12000套 [7] 市场与竞争格局 - 公司手术量中 有35%发生在美国以外市场 相比2005年的约17%显著提升 [2] - 在中国市场 公司2024年以超过60%的份额保持领先地位 [6] - 全球机器人市场出现新进入者 例如美敦力的Hugo系统于2025年12月获得美国泌尿外科手术批准 该产品自2022年起已在欧洲上市 [6] 增长预期与挑战 - 公司预计2026年达芬奇手术量将增长约13%至15% 这低于17位受访分析师预期的15.2%增长率 并可能是自2020年以来最慢的增速 [4] - 有分析指出 2026年约14%的手术量增长指引比去年的指引低了50个基点 [5] - 公司CEO指出在中国市场面临招标挑战以及“定价和其他机器人竞争对手进入市场”的问题 [5]

文章核心观点 - 市场调整是不可避免的 为长期投资提供买入机会 建议关注在下跌时可买入的成长股 [1][2] - Intuitive Surgical和Sportradar Group被列为值得在调整中关注的成长股 [2] Intuitive Surgical (ISRG) 公司分析 - 公司是微创手术机器人领域的领导者 主要产品为da Vinci机器人系统 [4] - 2024年推出新一代da Vinci 5系统 旨在显著缩短手术时间和减少并发症 [5] - 截至2024年3月的12个月内 全球安装的da Vinci系统数量增长15%至10,189台 [5] - 2024年第一季度器械和配件销售额同比增长18%至14亿美元 该部分收入具有持续性因公司是唯一供应商 [6] - 公司股票估值较高 当前市盈率超过75倍 但在2022年熊市期间曾低于50倍 市场调整或提供买入机会 [7] Sportradar Group (SRAD) 公司分析 - 公司是体育数据提供商 服务于媒体机构和快速增长的在线体育博彩行业 [8] - 与美国职业棒球大联盟和欧洲足球协会联盟等体育联盟建立了稳固关系 形成竞争优势 [9] - 与Flutter Entertainment和DraftKings等博彩运营商合作 这些运营商对数据提供商选择有限 [9] - 2024年销售额增长26%至13亿美元 而美国在线体育博彩市场去年收入高达1150亿美元 [10] - 博彩提供商依赖准确数据设定赔率 媒体和博彩运营商的需求推动公司未来十年可能保持两位数增长 [11] - 股票基于2025年调整后EBITDA的预期市盈率为22倍 估值较高但考虑到增长潜力和缺乏竞争者 市场调整或提供增持机会 [12]