基金业绩表现 - 第三季度2025年总回报率为+4%，净回报率为+3% [1] - 业绩表现落后于同期标普500指数+8%的回报率和纳斯达克指数+11%的回报率 [1] - 人工智能主题在第三季度末势头增强，而许多周期性行业板块表现落后 [1] Cogent Communications Holdings公司状况 - 公司提供高速互联网接入、私有网络和数据中心托管空间服务 [2] - 截至2025年11月27日，公司股价报收19美元，市值为9.34471亿美元 [2] - 公司一个月回报率为-52.75%，过去52周内股价下跌76.99% [2] 基金对Cogent Communications的投资观点 - 该股票在2025年11月单月跌幅达-59%，出现大幅回撤 [3] - 基金计划更新对该公司的看法并讨论长期投资策略 [3] - 基金认为尽管该股有投资潜力，但某些人工智能股票具有更大的上涨潜力和更小的下行风险 [4] 机构持股情况 - Cogent Communications未进入对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4] - 第三季度末有31只对冲基金投资组合持有该公司股票，较上一季度的30只有所增加 [4]

基金表现与持仓 - 旗下主账户在2025年第三季度净回报率为3.0%，同期标普500指数回报率为8.1% [1] - 截至2025年第三季度，前十大持仓占投资组合约68%，现金持有比例约为17% [1] Cogent Communications Holdings (CCOI) 公司概况 - 公司提供高速互联网接入、私人网络和数据中心托管空间服务 [2] - 股票一个月回报率为15.10%，但过去52周股价下跌45.99% [2] - 截至2025年10月27日，股价报收44.14美元，市值为21.71亿美元 [2] Cogent Communications Holdings (CCOI) 投资主题 - 投资论点核心在于波长服务带来的可观收入增长 [3] - 公司目标为每月完成约500次安装，每波月均收入为2000美元 [3] - 潜在年化收入约1.44亿美元，贡献利润率超过90% [3]