公司业绩表现 - 第三季度总营收同比增长36%至92.5亿美元，高于分析师预期的87.4亿美元 [6] - 调整后每股收益增长30%至1.20美元，超过1.16美元的普遍预期 [6] - 毛利率达到52%，同比提升200个基点，调整后毛利率持平于54% [6] - 调整后EBITDA增长29%至24.3亿美元，当季创造创纪录的15亿美元自由现金流 [6] - 公司预计第四季度营收将增长25%至96亿美元，上下浮动3亿美元 [7] 各业务部门表现 - 客户端和游戏部门营收同比增长73%至40亿美元，其中桌面CPU销售额创历史新高，高端游戏和商用PC销售强劲 [2] - 游戏业务营收飙升181%至13亿美元，半定制业务收入因索尼和微软为假日季备货而大幅增长 [2] - 数据中心业务营收同比增长22%，受EPYC CPU和M350系列GPU强劲需求推动，对云计算提供商和其他超大规模企业的CPU销售额创纪录 [3] - 嵌入式业务营收同比下降8%至8.57亿美元，但环比实现增长，并在多个垂直领域需求强劲，预计今年将取得创纪录的设计中标 [5] 未来发展机遇 - 公司看好将于明年推出的新MI400系列GPU和Helios机架级解决方案 [4] - OpenAI计划在2026年下半年开始使用其MI450 GPU，双方未来将更紧密合作，该交易有望在未来几年为公司带来超过1000亿美元的人工智能数据中心收入 [4] - 随着市场更多转向推理领域，英伟达的软件优势不再明显，公司定位良好 [9] - 对ZT Systems的收购使公司能够提供全机架解决方案，有助于提升竞争力 [9] 股票估值 - 基于2026年分析师预期，公司股票远期市盈率为39倍，但远期市盈增长比率仅为0.4 [10] - 市盈增长比率低于1的股票通常被认为估值偏低 [10]