管理层变动 - 首席执行官Louis Pinkham宣布将卸任，董事会已启动继任者寻找流程，预计需要4-6个月时间[1][70][71] - 管理层强调此次为有序过渡，公司业务将照常进行，当前领导团队实力雄厚[1][73] 第三季度财务业绩 - 第三季度订单量同比增长9.8%，订单出货比为1.05，季度末积压订单同比增长6%[6] - 第三季度有机销售额增长70个基点，调整后每股收益为2.51美元，同比增长[7][9] - 第三季度自由现金流为1.74亿美元，主要用于偿还债务，季度末无浮动利率债务[10] - 第三季度调整后毛利率为37.6%，同比下降80个基点，调整后EBITDA利润率为22.7%，与去年同期大致持平[8][9] 数据中心业务进展 - 数据中心业务获得显著增长动力，第三季度获得1.35亿美元订单，10月再获6000万美元订单[7][24] - 公司估计ePods（模块化电力舱）市场规模约为100亿美元，目前投标管道超过4亿美元[16][17] - 公司正在扩大数据中心业务产能，包括扩建不列颠哥伦比亚省工厂以及在德克萨斯州达拉斯附近新建工厂，产能将增加50%以上[18] - 数据中心业务今年预计达到1.3亿美元，未来两年可能翻倍增长，预计从下季度开始可为公司整体增长率贡献1个百分点或更多[11][47][48] 各业务部门表现 - 自动化与运动控制（AMC）部门第三季度有机销售额下降1%，但订单量强劲增长31.7%，主要受两个大型数据中心订单（合计1.15亿美元）推动[21][23][24] - 工业动力解决方案（IPS）部门第三季度有机销售额增长1.6%，订单量增长2.3%，连续第五个季度实现正增长[25][26] - 能效解决方案（PES）部门第三季度有机销售额增长近1%，调整后EBITDA利润率为19%，超出预期120个基点[26][28] 稀土磁体和关税挑战 - 稀土磁体供应限制问题在第三季度恶化，中国对印度的出口许可证审批大幅放缓，预计这一问题将持续到2025年底并延续到2026年初[21][22][34] - 关税影响从第二季度预估的1.25亿美元增加到1.75亿美元，主要因印度关税提高至50%以及范围扩大[31][32] - 公司预计在2026年中实现关税成本中性，2026年底实现利润率中性[32][35] 2025年及2026年展望 - 公司收窄并下调2025年调整后每股收益指引至9.50-9.80美元区间，中点值为9.65美元[29] - 2025年自由现金流预期调整为6.25亿美元，下降主要因关税成本增加、战略营运资金投资以及现金利息成本上升[30][31] - 2026年预计实现低至中个位数有机销售增长，自由现金流预计接近9亿美元，净债务杠杆率预计降至约2.5倍[36][37][38][66] - 2026年预计有4000万美元的成本协同效应，经营杠杆率总体约为35%（AMC和IPS为40-45%，PES较低）[38][53]