公司表现 - 自1981年9月IPO以来，公司总回报率达3,157,000%（截至5月22日），远超大盘表现，1,000美元初始投资如今价值近3,200万美元 [2] - 公司当前市值达3,650亿美元，过去12个月营收为1,630亿美元，约为行业主要竞争对手Lowe's的两倍 [5] - 过去十年平均营业利润率为14.2%，最新财季支付23亿美元股息 [7] 业务模式与扩张 - 公司核心业务始终聚焦于向DIY消费者和专业客户销售木材、电气设备和五金工具 [4] - 门店数量从1993年的264家增至今年5月4日的2,350家（加拿大182家、墨西哥140家），覆盖美国90%人口10英里范围内 [6] 行业环境与挑战 - 美国超半数房龄超40年，住房库存短缺推动装修升级需求 [9] - 2023财年和2024财年同店销售持续下滑，2024年Q1同比下降0.3% [9] - 高利率和消费者不确定性抑制大额采购需求 [8] 估值与投资前景 - 当前市盈率为24.9倍，估值偏高，未显现买入机会 [10] - 短期承压但长期受益于行业结构性需求 [10]