合并交易核心条款 - Enzon Pharmaceuticals Inc 与 Viskase Companies Inc 修订了合并协议，Viskase将并入Enzon的一家全资子公司，交易方式为全股票交易 [1] - 合并后公司的股权结构为：原Viskase股东将持有55%股份，原Enzon股东将持有45%股份 [1][7] - 合并协议终止日期从2025年12月31日美国东部时间晚上11:59延长至2026年3月31日美国东部时间晚上11:59 [7] 协议修订关键调整 - 调整了Viskase普通股与Enzon普通股的兑换比率 [7] - 调整了Enzon C系列不可转换可赎回优先股与Enzon普通股的兑换比率，该比率将基于修订协议执行前Enzon普通股的20日成交量加权平均价（20-Day VWAP）计算 [2][7] - 降低了Enzon在合并完成时需要持有的最低现金金额 [7] - Enzon将在合并生效前对其普通股进行1比100的反向股票分割 [7] 主要股东支持与公司治理 - Icahn Enterprises Holdings L.P. 及其关联方修订了支持协议，同意就其持有的所有Enzon普通股交付书面同意，以批准合并及Enzon公司章程修订 [2] - IEH同意在合并完成前，将其持有的所有C系列优先股按全额清算优先权及20日VWAP兑换为Enzon普通股 [2] - 此次修订由Enzon和Viskase各自的独立董事组成的特别委员会推荐，并分别获得两家公司董事会的批准 [4] 合并战略意图与公司背景 - Enzon被定位为一家上市公司收购工具，旨在成为一个收购平台 [5] - 合并预计将使Enzon的净经营亏损及其他税收优惠在合并后得以保留，并可供合并后的公司使用 [3] - Viskase是一家非食用纤维素、纤维和塑料肠衣生产商，产品用于制备和包装加工肉制品，并为一些全球最大的消费品公司提供增值支持服务 [8] - Viskase在北美、欧洲、南美和亚洲拥有九家制造工厂，产品销近全球近百个国家 [8]

文章核心观点 - Enzon和Viskase达成全股票合并协议，合并后公司预计名为“Viskase Holdings, Inc.”，在OTC市场的“OTCQX”板块交易，Enzon和Viskase股东将分别持有合并后公司约15.9%和84.1%的股份 [1] 交易详情 - 合并协议获Enzon和Viskase独立董事特别委员会一致推荐，经双方董事会一致批准 [2] - 合并生效时，Viskase普通股将按协议规定的交换比例转换为Enzon普通股，转换后自动注销；IEH关联方持有的Enzon C系列优先股按低于清算价值的价格交换为Enzon普通股，非关联方持有的C系列优先股按清算价值交换 [3] - 假设C系列优先股全部交换，合并完成后，Enzon普通股股东、C系列优先股股东和Viskase股东预计分别持有合并后公司约2.06%、13.84%和84.1%的普通股，具体比例会根据实际交换情况和现金持有量等调整 [3] - IEH及其关联方与Enzon和Viskase达成支持协议，同意交付批准合并的书面同意书，并在合并完成前将持有的C系列优先股交换为Enzon普通股 [4] - 交易需满足惯常成交条件，包括获得双方股东批准和监管部门审批 [5] 公司介绍 - Enzon是一家上市公司收购工具，寻求成为收购平台 [6] - Viskase是生产用于加工肉类产品的非食用纤维素、纤维和塑料肠衣的公司，为全球大型消费产品公司提供增值支持服务，在四大洲拥有9个制造工厂，产品销往近100个国家 [7][8] 重要信息 - Enzon将向美国证券交易委员会提交S - 4表格注册声明，包含同意征求声明和招股说明书，其中将包括合并后公司的财务信息 [10] - 投资者可在SEC网站和Enzon网站免费获取注册声明及相关文件，建议在做出投票或投资决策前仔细阅读 [10][11] 参与者信息 - Enzon和Viskase及其各自的董事、高管、部分管理人员和员工可能被视为合并协议相关同意书或委托书征集的参与者 [12] - Enzon董事和高管信息可在其向SEC提交的相关文件中查看，更多相关人员信息将包含在注册声明中 [12]