财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为7.96亿美元，同比下降7.8%，排除外汇影响和CMA协议后，收入下降4.1% [9] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，利润率为12.9%，同比下降260个基点 [10] - 总细分市场调整后营业利润率为12.2%，与2024年第一季度相比下降140个基点 [10] - 调整后摊薄每股收益为0.94美元 [11] - 现金及现金等价物为3.73亿美元，总流动性约为9亿美元，净杠杆率为1.4倍 [12] - 2025年第一季度通过股票回购和股息向股东返还1.11亿美元 [12] - 第一季度运营产生的净现金为4000万美元，高于上年同期的3100万美元，调整后自由现金流与上年的1300万美元相比持平至略负 [38] - 资本支出为3500万美元，占本季度销售额的4.4% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场细分市场销售额同比下降3.9%，燃油系统细分市场销售额下降10.2%，排除合同制造影响后下降7.3%，主要因OEM销量降低 [8][29] - 售后市场细分市场利润率下降180个基点，本季度末为16.1%；第一季度燃油系统细分市场利润率为9.5%，同比下降130个基点 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 自去年年底以来，中国的轻型车市场有所增强，商用车市场保持稳定，欧洲市场表现良好 [54] - 行业在2025年的趋势预计与2024年相似，上半年销售额与2024年下半年持平 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本优先用于投资业务以实现长期盈利增长，通过股息和股票回购向股东返还多余资本，当前回购授权下还剩2.64亿美元 [19][20] - 致力于在互补产品类别中推动扩张，并进行增值并购以扩大业务规模 [17] - 长期战略是发展商用车、工业和航空航天原始设备制造商业务以及售后市场和服务业务，以实现长期股东价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和汽车行业持续放缓，公司团队有效管理业务，尽管面临挑战，但全球业务的多样性和售后市场业务将使公司受益 [7][21] - 公司认为有多种选择和途径应对关税影响，全球业务和客户的多样性使其能够应对挑战 [23][24] - 重申2025年的业绩指引，预计汇率逆风将减少，新关税成本将转嫁给客户，尽管市场存在不确定性，但公司有信心在挑战环境中取得成功 [41][43] 其他重要信息 - 公司自2023年7月分拆以来回购了超过750万股股票，约占已发行股份的16.5% [13] - 2025年第一季度关税逆风约为400万美元，按年计算约为5000万美元 [47] - 公司预计2025年全年有效税率在38% - 42%之间 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化公司在USMCA合规和非合规基础上的关税风险敞口 - 公司大部分北美业务符合USMCA标准，超过一半的收入留在国内并供应给国内客户，目前对关税影响水平的分析准确，公司正与客户积极沟通 [47][48][49] 问题2: 第一季度生产市场有何变化，特别是商用车原始设备制造商市场 - 商用车和轻型车市场在北美有所放缓，预计下半年不会出现预购情况，但公司订单情况良好，未受重大影响，同时中国的轻型车市场增强，欧洲市场表现良好 [50][51][54] 问题3: 请量化汇率改善与疲软终端市场的影响 - 原指引中汇率逆风约为8000万美元，目前降至约2000万美元，仅影响第一季度，其余时间与2024年持平，同时可转嫁5000万美元的关税定价，但商用车销量比预期略软 [58][59] 问题4: 公司业绩在指引范围内的趋势如何 - 公司仍处于指引的中间范围，第一季度收入符合预期，后续季度收入有望增加，同时关税导致的EBITDA损失将恢复，且第一季度通常是最弱的季度 [62][65][67] 问题5: 供应商和解和独立成本的逆风何时消退，供应商和解是否会再次成为顺风 - 供应商和解是一次性事件，公司更关注运营表现，各业务部门运营表现良好，全年业绩仍有望达到预期 [77][78][80] 问题6: TSA何时不再构成逆风 - 公司自2024年第二季度起已完全退出所有TSA和CMA协议，到2024年第三季度相关影响基本消除 [83][84][86] 问题7: 请介绍巴西350 bar GDI项目的时间线和美国主要分销商钱包份额的增长情况 - 巴西项目已开发和制作原型一年多，预计未来两到三年投入生产，公司不会透露钱包份额的具体增长金额，但认为这对增长和市场份额提升有重要意义 [91][93][95] 问题8: 为何有信心将关税影响转嫁给客户 - 公司与客户已进行四个月的讨论并达成多项协议，团队利用系统使审计流程更无缝，同时与客户合作减轻影响，避免双重关税 [96][97][99] 问题9: 客户在研发或产品开发方面是否因关税和贸易政策而谨慎或延迟 - 公司未看到相关减少或延迟情况，业务需求持续强劲，还看到一些客户对混合动力和插电式混合动力发动机项目的兴趣增加 [104][106][108] 问题10: ARRIS航空航天业务的进展如何，是否预示着中期内有更多业务机会 - 质量认证正在进行中，进展顺利，已有多个客户评估公司能力，反馈良好，公司预计将继续投资该领域并寻找机会 [109][111][112] 问题11: 今年新产品商业化率有何变化 - 公司预计每年新增数千个SKU，这是推动市场份额增长的关键领域，有专门团队负责此项工作 [113][114][115] 问题12: 商用车环境如何，客户情绪怎样，对重型卡车潜在关税有何看法 - 北美商用车销量预计不会有预购效应，公司不向北美出口中国的商用车产品，中国商用车业务稳定，重型卡车潜在关税情况不确定，公司将持续监测 [118][119][125] 问题13: 如何考虑向股东返还资本，特别是股票回购 - 公司每季度会综合考虑并购管道、股价和现金流预测等因素进行评估，目前受税务管理协议限制，回购上限为已发行股份的20%，公司接近该限制，虽未给出具体数字，但历史表现显示公司是资本的良好管理者 [126][127][129]