公司概况与业务 - 威廉姆斯公司是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的顶级能源基础设施提供商，在美国运营着庞大的州际天然气管道、收集系统、加工厂和储存设施网络，连接高产供应盆地与高需求市场 [1] - 公司服务于从生产商到公用事业公司等广泛客户，提供可靠的运输和中游服务，市值达751.7亿美元 [2] 近期财务表现与预期 - 公司预计将很快公布2025财年第四季度业绩，华尔街分析师预计其盈利将实现增长 [3] - 分析师预计第四季度摊薄后每股收益为0.57美元，同比增长21.3% [4] - 在过去的四个季度中，公司两次超出市场普遍预期，两次未达预期 [4] - 华尔街分析师预计，2025财年全年摊薄后每股收益将同比增长10.4%至2.12美元，2026财年将进一步增长9.4%至2.32美元 [4] - 2025财年第三季度，公司总收入同比增长10.2%至29.2亿美元，调整后每股收益同比增长14%至0.49美元，但业绩未达到华尔街分析师的预期 [7] 股价表现与市场比较 - 过去52周，公司股价上涨4%，过去6个月上涨5.3% [5] - 同期，标普500指数分别上涨16.9%和10.8%，公司股票表现逊于大盘 [5] - 与行业比较，State Street Energy Select Sector SPDR ETF在过去52周上涨2.3%，过去6个月上涨10.7% [6] - 因此，公司股价在过去一年表现优于行业，但在过去六个月表现逊于行业 [6] - 由于第三季度业绩未达预期，股票在11月4日盘中下跌4.3% [7] 行业与运营环境 - 对天然气基础设施的强劲需求支撑了公司业绩的稳定，其广泛的管道网络受益于稳定的能源需求 [5]

公司业绩与财务表现 - 第三季度调整后EBITDA为2.88亿美元，较第二季度增加1100万美元 [3] - 管道板块业绩基本稳定，集气板块因海恩斯维尔地区产量增加而改善1000万美元 [3] - 公司将2025年增长资本支出展望下调至3.85亿至4.15亿美元之间 [3] - 预计年底杠杆率约为3.1倍 [3] - 管理层将可分配现金流指引上调至8亿至8.3亿美元，中点提高4500万美元，主要因维护支出、利息成本和现金税项降低 [4] 市场评级与目标价 - 摩根士丹利于11月12日将公司目标价从126美元上调至137美元，但维持“减持”评级 [2] - 目标价调整基于第三季度业绩更新后的预估，该季度业绩被描述为“基本符合预期的中游和可再生能源基础设施”表现 [2] 公司战略与股东回报 - 公司重申计划每年将股息提高5%至7% [4] - 第三季度股息支付维持在每股0.82美元 [4] 公司业务概览 - 公司业务包括广泛的天然气管道、储存基础设施、集气系统、压缩资产及相关地面设施，覆盖州际和州内市场 [5] 市场评价与关注 - 公司被列入14支最佳新兴股息股票购买名单 [1]