市场潜力 - 菲律宾到2030年可能解锁一个价值600亿美元的代币化资产市场 [1] - 预计代币化市场中股票占比最大，为260亿美元，其次是240亿美元的政府债券、60亿美元的互惠基金和40亿美元的其他资产 [3] 用户行为与市场现状 - 菲律宾人持有加密货币的比例约为14%，但拥有股票、债券或互惠基金的比例不足5% [2] - 该国深度参与数字钱包和加密货币，为投资股票、债券和基金创造了一条“代币化优先”的路径 [1] 基础设施与渠道 - 区块链钱包在菲律宾已成为主流，为向数百万菲律宾人交付代币化资产提供了现有基础设施 [3] - GCash、PDAX、Maya和Coins.ph等大型消费类应用钱包可作为分销渠道，用户可持有数字资产而无需公司或监管机构从头重建基础设施 [5] 产品创新与案例 - 通过PDAX和支付应用GCash分销的代币化政府债券将最低投资额降至仅500比索，降低了市场进入门槛 [4] - 菲律宾财政部与PDAX和GCash的合作被视为发展势头的证据，将政府债券直接带给数百万菲律宾人 [4]

投资策略起源与理论 - 60/40投资策略源于美国经济学家哈里·马科维茨的研究，他是加州大学圣地亚哥分校的金融学教授，于2023年去世 [1] - 马科维茨在1950年代提出的现代投资组合理论主张投资者应混合配置高风险高回报资产与低风险低回报资产，并因此获得1990年诺贝尔经济学奖 [2] - 该策略的具体做法是将资产组合的60%配置于股票，40%配置于政府债券等固定收益证券，旨在获取股市繁荣的高回报同时通过稳定债券抵御熊市 [3] 历史表现与有效性 - 历史数据表明60/40策略在危机中更具韧性，晨星公司计算得出大萧条对股市的冲击程度是60/40组合的四倍 [4] - 2000年代“失落的十年”（以互联网泡沫破裂开始，以金融危机结束）对股市的冲击程度是60/40组合的七倍以上 [4] - 尽管数十年间60/40组合的整体增长低于股市，但其危机时期的稳定性使其对个人退休账户或养老金具有吸引力 [5] 2022年面临的挑战 - 2022年俄罗斯全面入侵乌克兰引发全球经济与能源市场重组，叠加新冠疫情导致的供应链危机，共同推高了通胀 [6] - 上述危机导致股票和债券市场首次出现同步下跌，改变了60/40策略的有效性基础 [6] - 股市已于2024年9月收复2022年高点，但债券市场因美联储自2022年3月开始的持续激进加息仍处于亏损状态 [7]

指数基金投资 - 标普500指数包含500家不同行业的领先公司，提供广泛的市场代表性，避免资金过度集中于经济的一小部分 [1] - 巴菲特建议对于多数人而言最佳投资方式是持有标普500指数基金，认为这是最简单有效的投资方法 [2] - 指数基金是通过跟踪市场指数回报进行投资的方式，标普500指数是其中典型代表 [1] 资产配置策略 - 巴菲特个人采用90/10资产配置策略，即90%资金投入标普500指数基金，10%投入短期政府债券 [6] - 政府债券分为国债和储蓄债券两种，国债最低购买金额为100美元，储蓄债券起购金额为25美元 [6] - 投资时应保持现金等价物的充足性，如存单和货币市场账户，以应对市场波动 [10] 价值投资理念 - 投资决策应基于公司价值而非股票价格，重点评估企业未来为股东创造收益的能力 [13] - 倾向于在优质资产被低估时买入，注重长期价值而非短期价格波动 [15] - 采用安全边际原则，选择价格显著低于内在价值的投资标的 [17] 投资行为准则 - 强调投资者需要独立判断，不应盲目追随市场潮流，应保持理性 temperament [9] - 建议把握罕见投资机会，在市场出现黄金时机时加大投资力度 [16] - 提倡长期投资视角，关注投资本身而非短期价格波动，避免频繁交易 [19] 投资基础知识 - 投资风险源于对投资标的认知不足，需掌握基本投资原理 [7] - 初学者应保持投资策略的简洁性，避免复杂操作和快速盈利承诺 [21] - 建议优先偿还高利率信用卡债务，释放现金流后再考虑投资 [12]