Dividend appreciation is one of the key factors that separates equities from many fixed income products out there. ...

公司业务与市场地位 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施提供商，业务覆盖上市、交易、清算、结算和托管等全价值链[2] - 公司运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool，并通过Euronext Clearing及其在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的中央证券存管机构提供清算和结算服务[2] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元，并处理欧洲25%的公开股票交易[3] - 公司的产品范围广泛，包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数[3] 近期战略动态 - 2025年11月，公司成功收购了雅典证券交易所的多数股权，进一步扩大了其业务版图并加强了其泛欧市场基础设施[4] 信息发布 - 公司于2025年12月5日发布了2025年11月的交易量数据，月度及历史交易量表格可通过其投资者关系页面获取[1]

公司概况与业务 - 洲际交易所是一家全球领先的金融市场运营商，管理全球范围内的交易所和清算所 [1] - 公司提供期货、期权、股票和大宗商品的交易平台，以及数据、分析和抵押贷款技术解决方案 [1] - 公司总部位于美国佐治亚州亚特兰大，通过先进的电子系统驱动高效的市场连接和交易执行 [2] - 公司市值为880.5亿美元，属于大盘股 [2] 近期股价表现 - 公司股价在8月8日达到52周高点189.35美元，但目前已从该水平下跌19.3% [3] - 过去三个月，公司股价下跌15.4%，反映出市场对交易量放缓的担忧 [3] - 同期，iShares美国经纪商与证券交易所ETF下跌3.2%，表明公司股票表现逊于投资服务同行 [3] - 公司股价自8月初以来一直低于其50日和200日移动平均线 [4] 长期股价表现比较 - 过去52周，公司股价下跌4%，过去六个月下跌13.2% [4] - 同期，iShares美国经纪商与证券交易所ETF分别上涨11.6%和10.8% [4] - 与金融衍生品交易所运营商CME集团相比，公司在过去52周和过去六个月的表现均逊色，CME集团同期股价上涨20.4%但过去六个月下跌3% [6] 最新财务业绩 - 第三财季净收入同比增长2.6%，达到24.1亿美元 [5] - 交易所业务部门收入较上年同期小幅增长，达到12.7亿美元 [5] - 调整后每股收益同比增长10.3%，达到1.71美元，高于华尔街分析师预期的1.62美元 [5] - 尽管业绩超预期，但股价在10月30日盘中下跌1.4%，并在10月31日下跌1.5% [5] 战略投资与扩张 - 公司宣布对预测市场平台Polymarket进行高达20亿美元的战略投资 [6] - 此项投资旨在将公司的业务范围扩展至去中心化预测市场 [6]

公司业务表现 - 增长陷入停滞 零售业务在核心产品线（股票以及现在的固定收益）中没有增长 [1] - 批发业务表现持平 [1] - 企业服务（投资银行业务）成为增长引领者 [1] 投资方法论 - 采用纯多头投资策略 从运营和买入持有的角度评估公司 [1] - 关注公司的长期盈利能力以及所在行业的竞争动态 [1] - 投资重点在于持有公司 而非预测未来价格走势 [1] - 大部分研究观点为持有 只有极少数公司在特定时点值得买入 [1]

公司业务拓展 - 盈透证券宣布开通台北交易所的交易通道，进一步扩大其全球市场覆盖范围 [1][7][11] - 符合条件的客户现可通过单一平台交易TPEx上市的股票、ETF和台湾存托凭证，以及来自全球超过160个交易所的产品 [1][3] - 此次拓展为寻求亚洲市场敞口的全球投资者提供了新的机会，特别是投资于TPEx上市的中小型成长型公司的潜力 [1] 产品与服务特点 - 盈透证券是为数不多的与TPEx连接的全球交易平台之一，TPEx是亚洲领先的中小企业股票交易所 [2] - 通过TPEx，客户可以投资于台湾发展中经济体的新兴高科技、创意产业以及中小型和微型企业，以实现投资组合多元化 [2] - 为简化交易，盈透证券将通过自动外汇转换功能，在客户的基础货币与新台币之间进行结算，方便TPEx交易 [2] 客户与市场准入 - 现有客户可立即通过其盈透证券账户在任何IBKR交易平台上开始交易TPEx产品 [3] - 潜在客户可在几分钟内开立账户，通过统一平台接入超过160个全球交易所 [3] - 请注意，中国大陆和台湾地区的居民无法通过盈透证券交易台北交易所 [4] 公司背景与运营数据 - 盈透证券集团是标普500指数成分股，其附属公司为全球客户提供自动化交易执行和托管服务，覆盖多种资产类别，每周7天24小时运营于超过160个市场 [5] - 公司10月电子经纪业务亮点包括：日均收入交易447.2万笔，同比增长58%，环比增长16%；期末客户权益达7815亿美元，同比增长45%，环比增长3% [10]

收购交易监管进展 - 公司宣布已于2025年11月13日获得希腊资本市场委员会对其收购雅典交易所集团控股及其子公司（包括雅典交易所清算所和希腊中央证券存管处）合格控股权的批准 [1] - 希腊资本市场委员会和能源、废物及水监管局还批准了因雅典交易所集团参与希腊能源交易所和EnEx清算所而引发的控制权变更 [2] - 上述批准满足了2025年10月6日发布的信息通函中所述的要约收购全部条件 使该要约收购不再受任何监管批准限制 成为无条件 [2][3] 交易时间线与战略意义 - 要约收购的接受期将于2025年11月17日14:00（东欧时间）结束 公司计划于2025年11月19日公布要约收购结果 [4] - 此次监管批准是公司收购雅典交易所集团控股权进程中的重要一步 强化了公司对希腊资本市场的承诺及其泛欧市场基础设施的地位 [3] 公司业务概况 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施 业务覆盖从上市、交易、清算、结算、托管到为发行人和投资者提供解决方案的完整价值链 [7] - 公司运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场之一MTS以及欧洲电力市场Nord Pool 并通过其清算和证券存管机构在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙提供清算和结算服务 [7] - 截至2025年6月 公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有近1,800家上市公司 总市值达6.3万亿欧元 处理欧洲25%的明盘股票交易 [8] - 公司产品范围涵盖股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [8]

股份回购计划核心信息 - 公司宣布启动一项金额最高达2.5亿欧元的股份回购计划 [1] - 该计划旨在减少公司股本，所有回购的股份将被注销 [6] - 计划执行期为2025年11月18日至2026年3月31日 [6] 计划实施细节与框架 - 计划目标回购约2%的普通股，并获得股东大会授权最高可回购10%的股份 [6] - 已与一家金融中介机构签订非自由裁量安排以执行回购 [2] - 回购将在泛欧交易所巴黎市场进行 [6] 计划动因与财务影响 - 该计划展示了公司在资本配置上的主动性、强劲的去杠杆路径以及管理层对集团增长前景的信心 [2] - 计划将完全维持公司的信用评级、捕捉市场机遇的财务灵活性以及50%报告净收入的股息支付政策 [2] 合规与信息披露 - 计划将遵守包括《市场滥用条例》596/2014在内的适用规则和法规 [3] - 计划的执行基于2025年5月15日年度股东大会的授权 [3] - 公司将根据适用法规在公司官网定期更新计划进展 [3] 公司业务概览 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全链条 [7] - 截至2025年9月，公司受监管的交易所有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [8] - 公司处理欧洲25%的公开权益交易，产品包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [8]

公司业务与市场地位 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，业务覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全价值链 [2] - 公司运营欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool，并通过其子公司提供清算和结算服务 [2] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [3] - 公司拥有强大的蓝筹股业务和全球最大的债务及基金上市中心，处理欧洲25%的亮灯股权交易 [3] - 公司产品范围包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [3] 运营信息与投资者沟通 - 公司于2025年11月6日宣布了2025年10月的交易量数据 [1] - 月度及历史交易量表格可在公司官网的投资者关系栏目下获取 [1] - 公司为分析师、投资者和媒体提供了不同地区的具体联系人信息 [1] - 公司鼓励通过其媒体中心、X平台和LinkedIn获取最新消息和资源 [4]

公司概况 - 公司为一家全球性独立投资管理公司 总部位于佐治亚州亚特兰大 成立于1935年 服务于全球零售和机构客户 提供广泛的投资解决方案 包括股票、固定收益、另类投资、ETF和共同基金 [1] - 公司当前市值约为103亿美元 [1] 股价表现 - 公司股价在过去52周内表现优于大盘 涨幅超过33% 同期标普500指数上涨18.5% [2] - 公司股价年初至今上涨33% 同期标普500指数上涨15.1% [2] - 公司股价表现优于金融精选行业SPDR基金过去52周13.3%的回报率以及年初至今8.5%的涨幅 [3] 财务业绩 - 公司股价近期上涨主要得益于2025年第三季度的强劲业绩 经调整后每股收益为0.61美元 同比增长38.6% 超出预期 [4] - 公司资产管理规模达到约2.1万亿美元的新高 标志着同比增长18.3% [4] - 对于截至2025年12月的当前财年 分析师预计公司每股收益将同比增长11.7% 达到1.91美元 [5] - 公司的盈利惊喜历史表现不一 在过去四个季度中有三个季度超出华尔街预期 但有一个季度未达预期 [5] 分析师观点与目标价 - 覆盖该股票的16位分析师中 共识评级为"持有" 基于3个"强力买入"和13个"持有"评级 [5] - 上月 TD Cowen在公司的9月资产管理规模报告超出预期后 重申其"买入"评级和30美元的目标价 [6] - 公司平均目标价为26.46美元 较当前价格有13.9%的溢价 而华尔街最高目标价32美元则暗示有37.7%的上涨潜力 [6] - 除两个月前"强力买入"评级从两个增至三个外 这种配置在过去几个月基本保持一致 [6]

公司业务与市场地位 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，业务覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全价值链 [2] - 公司运营欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool，并通过Euronext Clearing及其在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的中央证券存管机构提供清算和结算服务 [2] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [3] - 公司拥有强大的蓝筹股业务和全球最大的债务及基金上市中心，处理欧洲25%的亮灯股权交易 [3] - 公司产品种类丰富，包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [3] 运营数据发布 - 公司于2025年10月7日宣布了2025年9月的交易量数据 [1] - 月度及历史交易量表格可在公司投资者关系网站查询 [1]