市场整体表现 - 尽管美国政府已停摆六天，但股市持续上涨，标普500指数和道琼斯指数在周五收于历史新高，并在今日延续涨势[2] - 市场涨势正在扩大，除科技股外，公用事业、工业等标普500板块也创下历史新高，金融股略低于历史高点，罗素2000小盘股指数也接近历史高点[5] - 芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）因政府停摆而在过去五到六天内走强，但并未对股票等风险资产产生负面影响[3] 资产类别表现 - 美元走高，国债收益率小幅上升[3][4] - 黄金价格持续创下历史新高，向每盎司4000美元迈进，被用作对冲通胀和股市可能过高估值的工具[6][9][10] - 比特币同样创下新高，因其总量有限且作为一种资产存储手段，正成为一种安全投资，目前可能只有不到25%的投资者账户持有比特币或其他加密货币[6][10][11][12] 政府停摆影响 - 历史上过去五次政府停摆期间市场实际上均出现上涨，当前市场反应符合这一历史模式[2] - 政府停摆导致9月非农就业报告等经济数据未能如期公布，市场对此反应平淡，甚至可能为当前的上涨提供了支撑[14][15] - 有评论指出，如果停摆持续，可能会导致政府裁员从临时性变为永久性职位削减[16] 人工智能与芯片行业动态 - AMD股价在盘前交易中上涨超过25%，因其与OpenAI达成一项为期多年的芯片供应协议，该协议可能带来数十亿美元收入，并从2026年第三季度开始执行[18][20][23] - OpenAI在获得竞争对手英伟达100亿美元投资后，又计划购买AMD价值160亿美元的股份，可能获得AMD 10%的股权，并涉及6千兆瓦的处理能力单元[19][20] - 对人工智能领域的投资持续强劲，尚未出现预示泡沫见顶的投资放缓迹象[24][25] 美光科技公司动态 - 美光科技获得摩根士丹利上调评级至买入，目标价设为220美元，此前该股已于上周创下历史新高[25] - 公司近期公布的财报显示，其每股收益和营收均超预期，并提高了未来业绩指引[26] - 除了用于人工智能数据中心的高带宽内存需求旺盛外，其NAND和DRAM等传统业务的产品定价也因需求强劲而飙升[25]

公司表现与催化剂 - SanDisk股价当日上涨17%，本月累计涨幅超过110%，创下历史新高[1] - 股价上涨的主要催化剂是西部数据在2025年2月完成的分拆，使SanDisk成为纯粹的NAND闪存业务公司[2][3] - 公司2026财年每股收益预期约为6.16美元，2027财年预期约为9.5美元，预计收益将增长46%[10] - 基于2027年约11倍的远期市盈率，公司估值相对于预期增长率存在显著折价[10] 行业需求动态 - 行业面临企业级AI需求带来的巨大结构性增长，包括服务器内存和PC内存[3] - 当前PC和服务器的库存水平无法满足新的AI需求[3][4] - 由微软Windows 10停止服务支持的PC升级周期，以及新电脑具备AI功能，进一步推动内存需求[4] - 边缘云计算等应用同时需要高带宽内存和存储，为行业提供持续增长机会[5] 市场供需与竞争格局 - 内存市场出现结构性增长和周期性增长重叠的现象[4] - 整个内存行业公司，包括美光、三星、希捷科技、西部数据和SanDisk股价均同步上涨[7][8] - 市场存在供应限制，这支撑了价格走强，而需求旺盛，量价齐升推动收入和盈利增长[8][9] - 摩根士丹利基于其调查认为硬盘驱动器市场供应不足，并上调了希捷科技和西部数据的目标价[5][6]