公司战略与产品创新 - 贝莱德正将对冲基金策略应用于其交易所交易基金业务 具体通过其系统化固定收益团队的高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg 在流动性另类ETF中发挥主导作用 这些产品在ETF结构内采用多空策略 [1] - 公司正在将业务中对冲基金一侧开发的技术引入ETF领域 这些技术主要围绕市场中性、多空投资展开 [3] - 此举旨在为ETF投资者提供除传统贝塔敞口之外的其他收益来源 解决其投资组合过度暴露于市场方向性的问题 [4] 市场环境与客户需求 - 传统的“股票下跌时债券上涨”的资产关系以及60/40投资组合中债券提供分散化收益的基石原则 在后疫情时代受到挑战 这在2022年和2024年3月的地缘政治风险时期表现尤为明显 [2] - 由于投资者希望为其分散化工具本身进一步分散风险 市场对流动性另类ETF的需求正在增长 [2] - 当前股票投资组合越来越集中于大型科技股 导致分散化程度降低 价值减弱 流动性另类策略可以应对投资组合构建中的这两大挑战 [5] 产品表现与具体案例 - Jeffrey Rosenberg管理着两只贝莱德流动性另类ETF 即iShares Systematic Alternatives Active ETF 和 iShares Managed Futures Active ETF [3] - 截至4月8日 IALT年初至今上涨近8% ISMF上涨近5% [3]