文章核心观点 - 2026年，受地缘政治事件和持续国防需求驱动，美国国防工业交易所交易基金表现强劲，其中Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)上涨约35%，而更专注于军事科技的GlobalX Defense Tech ETF (SHLD)涨幅更大[2][4][6] - 美国军事行动的胜利、北约承诺5%的国防支出以及国会弹药补货需求，共同推动了国防行业交易所交易基金的持续需求[3][18][19] - 三只主要的国防交易所交易基金（PPA, ITA, SHLD）代表了国防工业的不同侧面，从传统大型承包商到前沿数字技术公司，预计2026年的地缘政治事件将继续推动该行业及这些基金[6][20] 国防行业交易所交易基金表现与概况 - **Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)** - 过去12个月回报率为+37.80%，资产规模为82亿美元，追踪60只国防股，龙头股为洛克希德·马丁（9.32%）[2][8] - 基金旨在追踪SPADE国防指数，将最多90%的资产投资于国防、航空航天、政府太空和国土安全相关股票，涵盖飞机、导弹、无人机、基础设施、服务、信息技术等行业[8] - 获得晨星五星评级，10年前投资1万美元目前价值49,117美元，费用率为0.58%[8][9] - **iShares US Aerospace and Defense ETF (ITA)** - 过去12个月回报率为+38.30%，资产规模为160.1亿美元，是规模最大的国防板块交易所交易基金[2][10] - 以道琼斯美国精选航空航天与国防指数为基准，覆盖美国顶级军事飞机、舰船、陆地运输、导弹及相关电子和支持系统公司，最多可将20%资产配置于期货、期权和互换合约[11] - 获得晨星四星评级，2016年投资1万美元目前价值39,588美元，费用率为0.38%[11] - **GlobalX Defense Tech ETF (SHLD)** - 自2023年推出以来回报率高达+47.82%，资产规模为75.3亿美元，专注于人工智能和网络安全等国防技术[2][5] - 基金专注于全球X分析师认为在航空航天和国防领域具有最佳网络技术上行前景的股票，其基准是全球X国防科技指数，剔除了拥有大量商业航空或其他非国防业务的公司[14] - 由于历史较短，获得晨星“中性”评级，成立时投资1万美元目前价值27,910美元，费用率为0.50%[14][16] 关键持仓与财务数据 - **PPA关键数据** - 净资产值：160.18美元，成立日期：2005年10月26日，净资产：82.4亿美元，收益率：0.36%[9] - 3年回报率：31.94%，5年回报率：22.75%，10年回报率：19.38%，贝塔值：1.02[9][10] - 平均成交量：326,708股[9] - **ITA关键数据** - 净资产值：210.70美元，成立日期：2006年5月1日，净资产：160.1亿美元，收益率：0.48%[11] - 3年回报率：29.66%，5年回报率：21.64%，10年回报率：17.05%，贝塔值：1.20[13] - 平均成交量：130万股，持有44只股票[11][13] - **SHLD关键数据** - 净资产值：68.73美元，成立日期：2023年9月11日，净资产：75.3亿美元，收益率：0.48%[16] - 1年回报率：47.82%，平均成交量：225万股，持有50只股票[16] - 3年、5年、10年回报率及贝塔值因历史较短暂无数据[16] 基金持仓明细 - **PPA前十大持仓** - 包括洛克希德·马丁（9.32%）、RTX公司（8.86%）、波音（7.67%）、通用电气（7.64%）、诺斯罗普·格鲁曼（6.45%）、通用动力（5.25%）、L3Harris科技（4.59%）、霍尼韦尔国际（4.54%）、豪梅特航空航天（4.27%）、埃尔比特系统（3.44%）[12] - **SHLD前十大持仓** - 包括GE航空航天（20.99%）、RTX公司（15.79%）、波音（7.55%）、洛克希德·马丁（5.26%）、豪梅特航空航天（5.13%）、诺斯罗普·格鲁曼（4.90%）、L3Harris科技（4.79%）、通用动力（3.92%）、Transdigm集团（3.76%）、Axon Enterprise（3.48%）[15] - 与PPA和ITA不同，SHLD投资组合中包含许多国际公司，如莱茵金属（6.78%）、Palantir（5.60%）、BAE系统（4.60%）、韩华航空航天（4.24%）、泰雷兹（4.17%）[16][22] 行业驱动因素与地缘政治背景 - 美国在委内瑞拉、尼日利亚和伊朗的短暂而决定性的军事胜利展示了其军事实力，但拜登政府在乌克兰和阿富汗的失误导致截至2025年中美国弹药库存耗尽[18] - 美国战争部长已请求20亿美元用于补货，但尚未获得国会批准，不过“史诗之怒行动”的成功以及以色列、卡塔尔、阿联酋等国的参与有助于在库存得到补充前缓解压力[18] - 补充库存不仅是美国国家安全的优先事项，也是为了拥有威慑力以维护新建立的“美洲之盾”，此外北约承诺在未来9年将国防支出提高到GDP的5%，这将创造一个成熟的出口市场，增加需求[19]