收购竞价态势 - 诺和诺德提出以每股56.50美元现金收购Metsera，企业价值达60亿美元，超越了辉瑞在2025年9月提出的每股47.50美元、价值49亿美元的报价 [1] - 诺和诺德的报价还包括可能高达25亿美元的额外里程碑付款，而辉瑞的附加付款上限为24亿美元 [1] - Metsera公司正在考虑诺和诺德的报价，并认为其构成一项“更优的公司提案”，这使得辉瑞此前已达成的收购协议面临不确定性 [3] 各方立场与反应 - 辉瑞对诺和诺德的介入感到愤怒，指责其提案“鲁莽且前所未有”，并称这是市场主导企业为压制竞争而采取的非法行为 [3][4] - 辉瑞宣称该提案不符合其与Metsera协议中“更优提案”的定义，并准备采取所有法律途径维护其权利 [4] - Metsera公司不同意辉瑞的观点，并表示若诺和诺德的提案持续构成更优提案，其有权终止与辉瑞的合并协议 [5] 收购战略意义与监管考量 - 诺和诺德表示此次收购符合其开发创新药物、治疗更多肥胖和糖尿病患者的长期战略 [2] - 竞购结果可能取决于辉瑞是否会提出更优厚的条款，同时辉瑞将Metsera称为“新兴的美国挑战者”的表述可能引起美国反垄断监管机构的关注 [5] - 对Metsera的激烈竞争凸显了行业对其研发管线的信心，其核心产品是用于减肥的注射和口服肽类药物 [6] 目标公司技术与市场潜力 - Metsera公司成立于2022年，并于今年1月通过一次2.89亿美元的首次公开募股上市 [4] - 该公司开发了一个可实现更低给药频率的平台，目标是达到每月给药一次，这相比目前已获批的每周给药一次的减肥疗法是显著改进 [6]