核心观点 - Vertiv是AI基础设施领域的关键推动者，提供高密度计算环境所需的集成电源和热管理解决方案，随着AI工作负载增长，公司正通过深化生态系统合作来提升交付能力、效率和全球覆盖范围[1] 战略合作 - 与NVIDIA合作部署GB200和GB300参考设计，采用高压直流架构和热管理系统[2] - 与英特尔联合开发针对Gaudi3 AI加速器的液冷解决方案，强化在高性能密集环境中的布局[2] - 与Compass Datacenters共同开发混合冷却系统，加速超大规模数据中心的部署[2] - 与ZincFive合作提升UPS解决方案的安全性和运行时间，采用镍锌电池技术[3] - 与Ballard Power Systems合作引入氢燃料电池作为可持续备用电源[3] - 与Tecogen合作开发基于热电联产的冷却方案，解决电力受限环境的热管理问题[3] - 与印度RAH Infotech合作，快速交付集成基础设施以覆盖快速扩张的数据中心市场[3] 财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长24.2%至20.4亿美元[4] - 预计第二季度营收区间为23.25亿至23.75亿美元，中值隐含约20%的同比增长[4] - Zacks一致预期第二季度营收22.8亿美元，同比增长16.52%[4] - 第二季度每股收益预期为0.83美元，过去30天上调1美分，同比增长23.88%[14] - 2025年全年每股收益预期3.56美元，过去30天上调1美分，同比增长24.91%[15] 市场竞争 - 面临HPE和超微电脑(SMCI)的激烈竞争，两者均通过战略联盟扩大AI基础设施市场份额[5] - HPE通过GreenLake平台和NVIDIA合作提供集成AI解决方案，其企业级服务组合在大型AI部署中具有竞争力[6] - 超微电脑与NVIDIA及英特尔合作优化AI服务器配置，凭借液冷系统和快速部署能力与Vertiv直接竞争[7] 股价与估值 - 年初至今股价上涨12.1%，同期Zacks计算机与技术板块上涨7.5%，而IT服务行业下跌11%[8] - 当前市净率18.21倍，显著高于计算机与技术板块平均的10.25倍，价值评分为D级[11] - Zacks评级为3(持有)[15]