核心观点 - 文章核心观点为，与Synopsys相比，其竞争对手甲骨文和赛富时在估值和业绩增长方面存在不匹配，投资甲骨文和赛富时股票可能比投资Synopsys更具优势[2] 估值与业绩比较 - Synopsys的竞争对手甲骨文和赛富时拥有更低的估值，具体表现为较低的价格/营业利润比率[4] - 尽管估值较低，但甲骨文和赛富时表现出更高的营收和营业利润增长[4] - 评估Synopsys股票是否被高估的方法之一是审视一年前这些公司的估值和业绩指标对比，若过去12个月Synopsys的趋势出现明显逆转，则当前的不匹配可能被修正[7] - 若Synopsys在营收和营业利润增长上持续表现不佳，则强化了其股票相对于同行被高估且短期内可能不会修正的观点[7] 公司业务背景 - Synopsys公司为集成电路提供电子设计自动化软件和知识产权解决方案，其产品应用于USB、PCI Express、DDR、以太网、SATA、MIPI、HDMI和蓝牙低能耗等领域[5]

公司表现与估值 - Synopsys在软件行业表现突出 受益于其在电子设计自动化工具的领先地位和人工智能驱动芯片开发领域的增长机遇 [2] - 经过近年强劲上涨后 Synopsys股票估值相对于更广泛的企业软件同行存在溢价 [2] - 与应用软件领域的主要公司甲骨文和Salesforce相比 后两者以更低的估值倍数实现了更高的营收和运营利润增长 [2][3] 投资比较分析 - 甲骨文和Salesforce的估值低于Synopsys 但显示出更高的营收和运营利润增长率 [3] - 估值与业绩之间的差异可能意味着投资甲骨文和Salesforce股票优于投资Synopsys股票 [4] - 评估Synopsys股票是否估值过高的一种方法是比较这些公司一年前的指标 若过去12个月趋势出现显著逆转 当前差异可能扭转 若增长持续表现不佳 则强化股票估值过高的结论但可能不会很快修正 [7] 业务背景与分析方法 - Synopsys提供用于电子设计自动化的软件和集成电路知识产权解决方案 支持多种接口和低能耗蓝牙应用 [5] - 仅凭估值进行投资具有吸引力但需从多角度审慎考虑 多维分析是构建投资组合策略的基础 [8]

甲骨文公司近期表现与市场担忧 - 甲骨文公司股价在最近一周下跌10%，主要因投资者担忧其积极扩张AI云基础设施业务带来的高成本和潜在利润率压力[2] - 甲骨文与Salesforce在应用软件领域直接与新思科技竞争[2] 新思科技与竞争对手的估值及增长比较 - 甲骨文和Salesforce的股价对营运收入乘数低于新思科技，表明其估值更低[6] - 尽管估值较低，但甲骨文和Salesforce在营收和营运收入方面显示出更高的增长率[6] - 评估新思科技股价是否过高的一种方法是比较其当前关键指标与一年前的情况，若过去12个月其趋势出现显著逆转，则当前的价格差异可能自我修正[7] - 若新思科技在营收和营运收入增长方面持续表现不佳，则其股价相对于竞争对手可能过高且短期内难以调整的观点将得到强化[7] 投资组合作为替代方案的表现 - 高质量投资组合自成立以来回报率超过105%，其表现轻松超越由标普500、罗素指数和标普中型股指数组成的基准[3] - 作为一篮子股票，高质量投资组合股票相较于基准指数提供了更好的回报和更低的风险，波动性更小[3] - 强化价值投资组合的表现超越了其全市值股票基准，通过季度再平衡的大型股、中型股和小型股组合，能在市场向好时最大化收益，市场下行时限制损失[8]

股价表现与近期业绩 - 公司股价在一天内下跌35.8% [1] - 股价下跌原因是季度业绩未达到分析师预期，并且公司下调了全年业绩指引 [1] - 业绩指引下调源于其设计知识产权产品需求下降，该业务被视为高利润的经常性收入来源 [1] 公司业务与规模 - 公司是一家美国电子设计自动化公司，提供用于半导体设计和验证的软件、知识产权及服务，同时也涉及软件安全与质量测试 [3] - 公司业务支持USB、PCI Express、DDR、以太网、SATA、MIPI、HDMI和蓝牙低能耗等应用 [6] - 公司市值为620亿美元，营收为64亿美元 [8] - 公司过去12个月营收增长8.0%，营业利润率为17.2% [8] 财务状况与估值 - 公司债务权益比为0.24，现金资产比为0.05 [8] - 公司当前市盈率为31.1倍，市息税折旧摊销前利润比为42.4倍 [8] - 当前股价为387.78美元，远低于2025年7月30日创下的645.35美元的历史高点 [9] 历史危机中的股价韧性 - 在2022年通胀冲击中，公司股价从2021年12月27日的高点375.59美元下跌30.6%至2022年5月11日的260.83美元，同期标普500指数下跌25.4% [9] - 公司股价于2022年8月10日完全恢复至危机前高点 [9] - 在2020年新冠疫情期间，公司股价从2020年2月19日的高点164.99美元下跌34.3%至2020年3月23日的108.48美元，同期标普500指数下跌33.9% [11] - 公司股价于2020年5月20日完全恢复至危机前高点 [11] - 在2018年市场调整中，公司股价下跌22.9%，并于2019年2月20日恢复 [11] - 在2008年全球金融危机中，公司股价下跌49.1%，并于2011年2月9日恢复 [11]