行业概况 - Zacks定义的食品杂项行业正面临持续挑战 包括通胀 消费者支出谨慎以及餐饮服务需求疲软 导致销量承压和来自自有品牌的竞争加剧[1] - 不断上升的原材料和劳动力成本持续挤压利润率 促使公司寻求提高生产率和供应链效率[1] 推荐公司概览 - 尽管行业面临挑战 但有三家Zacks评级为“买入”的公司被识别出具有巨大的短期价格上涨潜力 分别是US Foods Holding Corp (USFD) Mama's Creations Inc (MAMA) 和 Armanino Foods of Distinction Inc (AMNF)[2] US Foods Holding Corp (USFD) - 公司是一家餐饮服务分销商 服务于独立及连锁餐厅 医疗保健和酒店实体 政府及教育机构 在美国市场销售和分销新鲜 冷冻和干货食品及非食品产品 并提供MOXe餐饮服务业务应用程序[3] - 公司当前财年预期营收和盈利增长率分别为5.4%和20.9%[4] - 过去60天内 市场对公司当前财年盈利的一致预期上调了3.4%[4] - 经纪商的短期平均目标价较最近收盘价92.48美元有16.4%的上涨空间 目标价区间为82至118美元 意味着最大上涨潜力为27.6% 最大下行风险为11.3% 当前风险回报比为1:2.4[5] Mama's Creations Inc (MAMA) - 公司是一家新鲜熟食预制食品的营销商和制造商 直接服务于超市 会员店连锁 大众市场零售商 食品零售商和分销商 也通过其网站销售[6] - 公司提供牛肉和火鸡肉丸 肉饼 鸡肉 香肠相关产品 以及意面和米饭主菜 橄榄产品 热食吧 沙拉吧 预制食品 三明治 冷食熟食和外带食品区[6] - 公司当前财年（截至2027年1月）预期营收和盈利增长率分别为29.2%和超过100%[7] - 过去30天内 市场对公司当前财年盈利的一致预期上调了12.5%[7] - 经纪商的短期平均目标价较最近收盘价15.28美元有42.9%的上涨空间 目标价区间为20至24美元 意味着最大上涨潜力为57.1% 且无下行空间[7] Armanino Foods of Distinction Inc (AMNF) - 公司生产并销售高端创新食品 主要包括冷冻香蒜酱和其他意式冷冻酱料 冷冻夹心面食 冷冻佛卡夏面包和冷冻肉丸[8] - 公司产品以Armanino品牌销售 通过食品经纪人网络进行营销 并销售给零售和餐饮服务分销商 会员制商店及工业客户[10] - 公司当前财年预期营收和盈利增长率分别为7%和-3.3%[10] - 过去7天内 市场对公司当前财年盈利的一致预期上调了3.6%[10] - 经纪商的短期平均目标价较最近收盘价10.45美元有43.5%的上涨空间 目标价区间为15至15美元 意味着最大上涨潜力为43.5% 且无最大下行空间[11]

业绩数据 - 2022年1月31日、2021年1月31日和2020年1月31日财年，公司收入分别为47,083,740美元、40,758,605美元和33,750,465美元；净收入（亏损）分别为(251,926)美元、4,067,206美元和1,532,694美元[66] - 2022年10月31日和2021年10月31日三个月，公司收入分别为25,693,913美元和10,852,682美元；净收入（亏损）分别为1,085,527美元和(5,455)美元[66] - 截至2022年1月31日财年，净销售额从2021年的40,758,605美元增长约16%至47,083,740美元[177] - 2022年1月31日财年毛利润率为25%，2021年为31%[178] - 2022年1月31日财年运营费用较2021年增加27%，占销售额的比例从22%增至25%[179] - 2022年1月31日财年其他收入（费用）较2021年减少117,394美元至38,221美元[180] - 2022年1月31日流动资产为11,638,317美元，较2021年1月31日的8,879,451美元增加2,758,866美元；流动负债为8,985,127美元，较2021年增加4,939,778美元；营运资金为2,653,190美元，较2021年减少2,180,912美元[181] - 2022年1月31日止年度经营活动提供的净现金为909,841美元，2021年同期为3,698,540美元；2022年和2021年净收入（亏损）分别为251,926美元和4,067,206美元[182] - 2022年1月31日止年度投资活动使用的净现金为11,270,957美元，2021年同期为 - 451,940美元[183] - 2022年1月31日止年度融资活动提供的净现金为8,021,154美元，2021年同期融资活动使用449,723美元[184] 市场与产品 - 公司产品包括牛肉和火鸡肉丸、肉饼、鸡肉、香肠相关产品和意大利面主菜等，有超50种主要产品[27][30] - 公司产品典型零售价格为5.99 - 9.99美元[37][40] - 2022财年公司推出即食家庭餐和杯装肉丸等新产品[37] - 公司产品通过佣金经纪人网络销售，集中在东北和东南部[42] - 公司认为过去12个月品牌知名度有所增长[44] - 公司主要竞争对手包括Quaker Maid、Hormel等[45] 市场扩张与并购 - 2013年1月24日，公司通过反向三角合并收购Mama's全部流通股，发行20,054,000股普通股，交易完成后公司业务变更[22] - 2017年11月1日，公司完成与JEFE的合并交易，承担约782,000美元第三方贷款和约250,000美元银行贷款担保[23] - 2021年12月29日，公司完成对T&L和OB的收购，总价1400万美元，包括1100万美元现金和300万美元本票[24] - T&L向纽约都会区超250家熟食店等销售产品，占其当前销量超35%[34] 未来展望 - 公司计划通过收购近邻公司和有机增长实现10亿美元销售额[39] 股权与融资 - 公司拟出售835,939股普通股，包括822,229股B系列优先股转换权对应的股票和13,650股配售代理认股权证对应的股票[8] - 2023年2月16日，公司普通股收盘价为每股1.875美元[10] - 2022年11月，公司出售54,600股B系列优先股，总收益为136.5万美元，支付给AGES佣金5.46万美元[144] - B系列优先股持有人有权获得累计股息，年利率为原始购买价格的8%[145] - 公司可在发行6个月后，若普通股收盘价连续30个交易日达到或高于2美元，以每股2美元的价格强制转换B系列优先股；18个月后，可按最近20日平均收盘价的20%折扣强制转换[146] - 公司在发行6个月后有权赎回B系列优先股，6 - 18个月赎回价格为2.5美元加应计未付股息；2 - 3周年前为3美元加应计未付股息；3周年后为3.5美元加应计未付股息[147] - 截至2023年3月13日，已发行和流通的普通股为36,317,857股，出售股东提供的普通股为835,939股[63] - 公司目前授权发行2.7亿股资本股票，包括2000万股优先股和2.5亿股普通股[108] - 截至2022年12月12日，已发行并流通的普通股为36,317,857股，优先股为54,600股[139] 其他信息 - 2022年9月Adam L. Michaels任首席执行官，2023年1月任董事会主席；Anthony Gruber于2022年9月任首席财务官[39] - 公司目前知识产权包括商业秘密食谱、烹饪工艺和四个商标[46] - 公司产品由第三方工厂生产，受FDA、USDA等广泛监管，若监管政策变化或公司产品不符合相关定义，经营业绩可能受不利影响[76] - 若产品召回或出现产品责任问题，可能导致重大成本、库存损失和销售损失，损害品牌价值和经营前景[78] - 原材料成本增加、供应链中断、能源成本上升等因素可能对公司财务结果产生不利影响[81][82][83] - 公司内部控制存在缺陷，可能影响财务信息准确及时报告，进而影响财务状况[84][85][86] - 全球经济不确定性影响消费者购买习惯和客户财务稳定性，可能影响公司产品销量和盈利能力[88] - 公司依赖关键人员，若无法留住或激励他们，可能影响业务增长[89] - 新产品或包装推出若未获市场和消费者认可，可能影响公司销售[90] - 公司若无法成功实施增长战略，销售和经营业绩将受不利影响[92] - 公司目前约有150名员工（包括全职和兼职）[167] - 公司主要行政办公室位于新泽西州东卢瑟福布兰卡路25号，租赁24,213平方英尺空间，月租金17,655美元，租期至2024年3月31日，有续租至2029年3月31日的选项[172] - 董事费为148,974美元，纳斯达克上市费用为39,000美元，专业费用和投资银行费用为661,293美元，保险费用为109,652美元[185] - 2022年1月31日止年度公司为实施云计算安排资本化成本87,639美元[195] - 可摊销无形资产中，商号和商标按直线法3年摊销，客户关系按直线法4至5年摊销[200] - 公司不摊销商誉或使用寿命不确定的无形资产，每年1月31日或发生触发事件时进行商誉减值测试[197] - 公司正在评估2021年5月FASB发布的ASU 2021 - 04和2020年8月发布的ASU 2020 - 06对合并财务报表的影响[188][189]

业绩总结 - 2022财年净销售额达47,083,740美元，较2021财年增长约16%[177][178] - 2022财年净亏损251,926美元，2021财年净收入4,067,206美元[177] - 2022财年毛利润率为25%，2021财年为31%[179] - 2022财年运营费用较2021财年增加27%，占销售额的比例从22%增至25%[180] - 2022财年其他收入（费用）为38,221美元，较2021财年减少117,394美元[181] 用户数据 - 2022年1 - 9月，三家客户收入分别占总销售额约26%、13%和10%[74] - 2022年10月31日，五家客户应收账款分别占总应收账款约18%、13%、13%、4%和6%[74] - 2021年1 - 9月，三家客户收入占总销售额约63%，2021年10月31日，三家客户应收账款占总应收账款约57%[74] 未来展望 - 公司计划通过收购和有机增长实现10亿美元销售额[40] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2021年12月29日，公司以1400万美元收购T&L和OB，包括1100万美元现金和300万美元本票，本票年利率3.5%[25] - 2013年1月24日，公司通过反向三角合并收购Mama's全部流通股，发行20,054,000股普通股，3月11日开始以新名称和新代码交易[23] - 2017年11月1日，公司完成与JEFE的合并交易，承担约782,000美元第三方贷款和约250,000美元银行贷款担保[24] 其他新策略 - 公司拟出售835,939股普通股，包括822,229股B系列优先股转换权对应的普通股和13,650股配售代理认股权证对应的普通股[9] 其他要点 - 2023年2月16日，公司普通股在纳斯达克的收盘价为每股1.875美元[11] - 公司产品为全天然特色冷藏食品，有超50种主要产品，主要销售给超市、俱乐部连锁店和大众市场零售商[31] - 公司产品获美国农业部批准为全天然产品，标签获食品和安全检验局批准使用全天然标签[30] - 公司产品典型零售价在5.99美元至9.99美元之间[38][41] - 2022年9月Adam L. Michaels任首席执行官，2023年1月任董事会主席；2022年9月Anthony Gruber任首席财务官[40] - 公司产品通过佣金经纪网络销售，全国销售，东北和东南部最集中[43] - 公司认为过去12个月品牌知名度有所增长[45] - 公司主要竞争对手包括Quaker Maid、Hormel等[46] - 公司拥有4个商标，配方和商标永久转让给公司[47] - 公司与Dan Dougherty签50年独家许可协议，支付净销售额特许权使用费[49] - 目前流通普通股36,317,857股，出售股东拟发售835,939股[64] - 2022年10月31日总资产33,163,542美元，负债22,722,737美元，股东权益10,440,805美元[67] - 2022年10月31日止三个月营收25,693,913美元，净收入1,085,527美元，每股净收入0.03美元[67] - 自成立至2022年10月31日，公司筹集约22,500,000美元资本，累计净亏损11,882,852美元[72] - 2022年10月31日，公司营运资金3,164,855美元[72] - 公司授权发行2.7亿股资本股，包括2000万股优先股和2.5亿股普通股[109] - 截至2022年10月31日，公司内部人士合计持有约47%的已发行普通股[111] - 公司普通股2013年至2021年7月在OTCQB交易，2021年7月至今在纳斯达克资本市场交易[106] - 公司目前无意支付普通股现金股息，未来股息由董事会决定[114][115] - 公司内部控制存在重大缺陷，或影响财务信息准确及时报告[85][87] - 全球经济不确定性影响消费者购买习惯，或影响产品销量和盈利能力[89] - 公司依赖关键人员，无法留住或招聘人员可能影响业务发展[90] - 新产品或包装未能获认可、促销活动变化可能影响销售和财务状况[91][92] - 公司可能无法成功实施增长战略，影响销售和经营业绩[93] - 公司库存集中在少数仓库，设施受损会影响业务和财务状况[102] - 出售股东拟出售普通股共835,939股，出售后持股为0，占比0%[126][127] - 截至2022年12月12日，已发行并流通普通股36,317,857股，优先股54,600股[140] - 2022年11月，公司出售54,600股B系列优先股，总收益136.5万美元，支付佣金5.46万美元[145] - B系列优先股持有人可获年利率8%的累积股息，优先于普通股[146] - 公司可在发行6个月后，若普通股连续30个交易日收盘价达2美元或以上，以每股2美元强制转换B系列优先股；18个月后，可按最近20日平均收盘价20%折扣强制转换[147] - 公司发行6个月后有权赎回B系列优先股，6 - 18个月赎回价为2.5美元加未付累积股息；2 - 3周年前为3美元加未付累积股息；3周年后为3.5美元加未付累积股息[148] - 公司普通股在纳斯达克以“MMMB”为代码报价[150] - 截至2022年12月12日，公司有75名普通股记录持有人，已发行和流通的普通股为36,317,857股[152] - 公司从未支付过普通股现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[154] - 截至2022年10月31日，有530,000份未行使的期权（均为已归属期权），平均行权价格为每股0.57美元[161] - 公司目前约有150名员工（包括全职和兼职）[168] - 公司目前租赁多处物业，总租赁面积约为48,371平方英尺，每月租金约为44,351美元[173] - 截至2022年1月31日，流动资产为11,638,317美元，较2021年1月31日的8,879,451美元增加2,758,866美元；流动负债为8,985,127美元，较2021年的4,045,349美元增加4,939,778美元；营运资金为2,653,190美元，较2021年的4,834,102美元减少2,180,912美元[182] - 2022年1月31日结束年度的经营活动提供净现金为909,841美元，2021年同期为3,698,540美元；2022年和2021年的净收入分别为251,926美元和4,067,206美元[183] - 2022年1月31日结束年度的投资活动使用净现金为11,270,957美元，2021年同期为451,940美元[184] - 2022年1月31日结束年度的融资活动提供净现金为8,021,154美元，2021年同期融资活动使用净现金449,723美元[185] - 2022年发生董事费用148,974美元、纳斯达克上市费用39,000美元、专业和投资银行费用661,293美元、保险费用109,652美元[186] - 公司在2022年1月31日结束年度为实施云计算安排资本化成本87,639美元[196] - FASB在2019年12月发布简化所得税会计的指引，对公司合并财务报表无重大影响[188] - FASB在2021年5月发布的准则更新，公司正在评估其对合并财务报表的影响[189] - FASB在2020年8月发布的准则更新，公司打算在2024年1月1日采用，正在评估对财务报表的影响[190] - 公司每年1月31日或发生触发事件时对商誉进行减值测试[198]

财务数据 - 2022年1月31日、2021年1月31日和2020年1月31日财年，公司收入分别为47,083,740美元、40,758,605美元和33,750,465美元；净收入（亏损）分别为 - 251,926美元、4,067,206美元和1,532,694美元[63] - 2022年10月31日和2021年10月31日三个月，公司收入分别为25,693,913美元和10,852,682美元；净收入（亏损）分别为1,085,527美元和 - 5,455美元[63] - 自2010年2月22日成立至2022年10月31日，公司筹集约22,500,000美元资本，累计净亏损11,882,852美元[67] - 截至2022年10月31日，公司营运资金为3,164,855美元[67] - 2022年1月31日结束的年度，净销售额从2021年的40,758,605美元增长约16%至47,083,740美元，其中3,370,825美元归因于2021年12月的收购[169] - 2022年1月31日结束的年度毛利润率为25%，2021年为31%[170] - 2022年1月31日结束的年度运营费用较2021年增加27%，占销售额的比例从22%增至25%，增加2,509,645美元主要归因于邮费和运费增加1,059,855美元以及佣金费用增加142,777美元[171] - 其他收入（费用）从2021年1月31日的155,615美元降至2022年1月31日的38,221美元，降幅为117,394美元[172] - 2022年1月31日，流动资产为11,638,317美元，较2021年1月31日的8,879,451美元增加2,758,866美元；流动负债为8,985,127美元，较2021年的4,045,349美元增加4,939,778美元；营运资金为2,653,190美元，较2021年的4,834,102美元减少2,180,912美元[173] - 2022年1月31日止年度，经营活动提供的净现金为909,841美元，较2021年的3,698,540美元减少；2022年和2021年的净收入（损失）分别为251,926美元和4,067,206美元[174] - 2022年1月31日止年度，投资活动使用的净现金为11,270,957美元，而2021年为451,940美元[175] - 2022年1月31日止年度，融资活动提供的净现金为8,021,154美元，而2021年融资活动使用449,723美元[176] 股权与交易 - 公司拟出售835,939股普通股，包括822,229股B系列优先股转换权对应的股份和13,650股配售代理认股权证对应的股份[6] - 出售股东将转售835,939股普通股，公司不会从这些股票销售中获得任何收益[60][61] - 截至2022年12月12日，普通股当前流通股数为36,317,857股[61] - 2022年11月，公司出售54,600股B系列优先股，初始和最终收盘的总收益为136.5万美元，支付给AGES的佣金为5.46万美元[140] - B系列优先股持有人有权获得累计股息，年利率为原始购买价格的8%[141] - B系列优先股可按转换率转换为普通股，公司在发行6个月后，若普通股连续30个交易日收盘价达到或高于2美元，可强制以每股2美元的价格转换；18个月后，可按最近20天平均收盘价的20%折扣强制转换，公司在发生重大变更后也有权强制转换[142] - 公司有权在原发行日期6个月后赎回B类优先股，6 - 18个月赎回价格为2.50美元加应计未付股息，第二个周年至第三个周年前一天为3.00美元加应计未付股息，第三个周年后为3.50美元加应计未付股息[143] - 公司董事、高管和创始股东合计实益持有约47%的流通普通股[106] - 公司授权发行2.7亿股资本股，包括2000万股优先股和2.5亿股普通股[104] - 截至2022年12月12日，已发行和流通的普通股为36,317,857股，优先股为54,600股[136] 收购与市场 - 2021年12月29日，公司以1400万美元的总价收购T&L和OB，包括1100万美元现金和300万美元的本票[22] - 2017年11月1日，公司完成与JEFE的合并交易，承担JEFE约78.2万美元的第三方贷款和约25万美元的银行贷款担保[21] - 2013年1月24日，公司通过反向三角合并收购Mama's全部已发行股本，发行2005.4万股普通股[20] - 2010年3月5日，MamaMancini's LLC的成员以4700个单位换取1500万股普通股和223,404股购买期权[19] - 2021年12月29日公司进行两项收购，扩大核心产品线并进入特定市场[30] - T&L向纽约都会区超250家熟食店等销售产品，占其当前销量超35%[31] - 公司产品主要通过佣金经纪人网络销售，目前在全国销售，主要集中在东北部和东南部[39] 产品与业务 - 公司目前有超过50种主要产品，主要销售给超市、俱乐部连锁店和大众市场零售商[28] - 公司产品典型零售价在5.99美元至9.99美元之间[34][37] - 公司产品被美国农业部批准为“全天然”，但未来定义变化或公司改变配方可能影响经营业绩[72] - 公司拥有贸易秘密食谱、烹饪工艺和四个商标[43] - 公司与Dan Dougherty签订50年独家许可协议，支付净销售额特许权使用费[45] 未来展望 - 公司计划通过收购和有机增长实现10亿美元销售额[36] 其他 - 2023年2月16日，公司普通股在纳斯达克的收盘价为每股1.875美元[8] - 2022年9月Adam L. Michaels被任命为首席执行官，2023年1月被任命为董事会主席；2022年9月Anthony Gruber被任命为首席财务官[36] - 公司目前约有150名员工（包括全职和兼职）[161] - 公司主要行政办公室位于新泽西州东卢瑟福布兰卡路25号，租赁24,213平方英尺空间，月租金17,655美元，租期至2024年3月31日，有续租至2029年3月31日的选项；还租赁3,970平方英尺空间，月租金6,496美元；在纽约法明代尔租赁20,188平方英尺空间用于生产和分销，月租金20,200美元，租期至2031年11月30日，有两次续租10年的选项[166] - 产生多项费用，包括董事费148,974美元、纳斯达克上市费用39,000美元、专业费用和投资银行费用661,293美元、保险费用109,652美元[177] - 2022年1月31日止年度，公司为实施云计算安排资本化成本87,639美元[187] - 可摊销无形资产中，商标和商号在3年内直线摊销，客户关系在4至5年内直线摊销[192]