公司收购与战略 - Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 收购私有微型发光二极管技术开发商Hyperlume Inc 以增强其用于人工智能、云和超大规模数据中心的新一代连接解决方案 [1] - 此次收购使公司获得利用超快微型发光二极管和超低功耗电路的光学互连技术 旨在解决传统电子互连在能源和带宽上的限制 [2] - 收购为公司提供了加速获取最新技术的工具和市场渠道 从而扩大产品组合并支持客户经济高效地扩展人工智能网络以处理大型数据集和并行处理带来的工作负载 [3] - 公司管理层在最近一次财报电话会议上预计 其光学业务收入将在2026财年再次翻倍 此次收购预计将进一步提升该业务收入 [4] - 公司近期还推出了基于台积电N3技术打造的224G PAM4 SerDes知识产权 [4] 同业公司动态与市场前景 - 同业公司Marvell Technology (MRVL) 近期未进行收购 但完成了其汽车以太网业务25亿美元的全现金剥离 计划将收益用于股票回购和技术投资 [5] - Marvell Technology 预计光学技术采用将走强 这将推动其互连产品和技术的需求 包括用于AEC的DSP、有源光缆以及用于PCI、以太网和UALink的重定时器 [6] - 公司已开始下一代每通道200G的1.6T PAM DSP的量产发货 并正推进每通道400G的PAM技术以实现3.2T光学互连 [6] - 同业公司Broadcom Corporation (AVGO) 通过收购（如2023年收购VMware）进入新市场 其三大超大规模客户已开始开发自己的XPU [7] - Broadcom 管理层强调公司已获得基于其XPU的人工智能机架订单超过100亿美元 因此预计2025财年第四季度人工智能半导体收入将同比增长66%至62亿美元 [8] 公司财务表现与估值 - 过去一个月 CRDO股价上涨11.7% 同期电子半导体行业增长12.9% [9] - 根据远期12个月市销率 CRDO的交易倍数为23.92倍 高于电子半导体行业9.27倍的平均水平 [12] - 在过去60天内 市场对CRDO在2026财年的盈利共识预期已被显著上调 [13] - CRDO目前获得Zacks Rank 1评级 [15]