行业背景 - AI股票近期处于抛售模式 投资者担忧该技术可能带来的业务中断[1] - 对AI数据中心的大量支出持续引发投资者担忧 但AI股票在过去三年中仍为投资者带来可观收益 例如Global X人工智能与科技ETF在此期间录得109%的涨幅[2] - 鉴于AI技术可带来的长期生产力提升 预计AI股票将出现反弹[3] 公司业务与商业模式 - Nebius Group是一家新云公司 通过由英伟达 AMD等公司加速器驱动的专用数据中心 为客户提供AI硬件和软件解决方案[5] - 公司将其计算能力出租给客户以运行云端AI工作负载 并通过其托管软件服务提供AI推理应用 图像生成 模型训练和定制AI应用创建等其他解决方案[5] - 客户无需投资昂贵硬件 即可在其平台上访问流行的大型语言模型 该商业模式获得成功[7] - 受与超大规模企业签订的大额合同推动 公司AI基础设施的需求超过供应[7] 核心增长动力与合同 - 从Meta Platforms和微软获得总计超过200亿美元的多年期合同[8] - 仅微软就授予了价值174亿至194亿美元的合同 用于购买Nebius的数据中心容量 该合同持续至2031年[8] - 微软在2026财年第二季度末拥有高达6250亿美元的商业剩余履约义务 这为Nebius获得更多AI计算容量订单提供了潜在机会[9] 财务表现与预期 - 公司预计2025年营收为5.5亿美元 较上年增长368%[8] - 分析师预计公司今年营收将增长超过6倍 达到近35亿美元[10] - 公司当前市值220亿美元[12] - 尽管目前股价对应57倍的市销率估值较高 但其增长足以支撑该估值[11] 近期催化剂 - 公司将于2月12日发布2025年第四季度财报[10] - 强劲的AI基础设施需求及公司现有的合同管道预示其增长势头将持续 季度报告后股价可能在2月出现上涨[11] - 当前股价为88.91美元 当日下跌3.14%[6]