文章核心观点 - ALK与ARS Pharma达成4年合作协议，共同推广neffy肾上腺素鼻喷雾剂，预计为ALK带来美国儿科医生资源和协同效应，虽初期财务影响有限，但有助于增强其在美国的能力 [1][2][4] 合作协议内容 - ALK与ARS Pharma达成4年协议，共同向美国多达9000名指定儿科医生推广neffy肾上腺素鼻喷雾剂，这些医生目前占美国肾上腺素自动注射器处方近10% [1] - ALK负责推动neffy在美国儿科市场的销售，将在美国扩充组织，部署约60人的专业儿科销售团队，ARS Pharma负责其他事务，包括医疗事务、市场准入、生产等 [3] - 合作基于2024年11月的战略许可协议，该协议授予ALK在全球（除美国、澳大利亚、新西兰、日本和中国）商业化neffy的独家权利，原许可协议不变 [5] 协议条款及财务影响 - 自2025年5月底生效的合作推广协议中，ARS Pharma将支付ALK大部分与销售团队活动相关的直接成本，若净销售额超过目标儿科医生处方市场份额门槛，ALK有资格获得绩效相关收入分成，2025年起，ALK将ARS Pharma的收入计入营收，运营成本计入销售和营销费用 [6] - ARS Pharma保留终止合作推广协议的某些选择权，包括控制权变更或特定基于绩效的标准 [7] - 协议预计从2025年起对ALK营收增长有贡献，初期影响有限，若不考虑与现有产品组合的潜在协同效应，对收益（EBIT）有适度负面影响，不改变ALK 2025年营收和收益预期，长期财务目标不变 [8] 公司相关信息 - ALK是全球专注于过敏和过敏性哮喘的专业制药公司，生产和销售过敏免疫疗法（AIT）治疗及相关产品和服务，总部位于丹麦，全球约有2800名员工，在纳斯达克哥本哈根上市 [10] - ARS Pharmaceuticals是一家生物制药公司，致力于帮助有过敏反应风险的患者及其护理人员，正在商业化neffy肾上腺素鼻喷雾剂 [12]