公司财务报告安排 - 公司将于2025年10月29日股市收盘后公布2026财年第一季度财务报告，报告期截止于2025年9月27日 [1] - 公司将于太平洋时间下午1点30分（东部时间下午4点30分）举办财报电话会议，会议提供电话接入和网络直播，网络直播回放及财报相关材料可在公司投资者关系网站查阅 [2] - 电话会议回放服务时间为太平洋时间2025年10月29日下午4点30分至2025年11月5日晚上8点59分 [2] 公司业务概览 - 公司是全球网络测试、监控和保障解决方案提供商，客户领域涵盖电信、云、企业、急救、军事、航空航天和铁路 [2] - 公司在光管理技术领域处于领先地位，应用领域包括3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天 [2] 公司近期资本运作 - 公司于2025年8月13日宣布进行私人协商交换和认购交易，涉及本金总额2.5亿美元的0.625%优先可转换票据，该票据将于2031年到期 [3]

行业现状与挑战 - 通信组件行业面临原材料价格波动、高库存水平、宏观经济环境挑战、地缘政治冲突等不利因素 [1] - 5G部署的高资本支出、设备成本上升、全球关税提高和利润率下降削弱了行业盈利能力 [1] - 行业排名为Zacks第162位，处于所有250个行业中的后34%，前景黯淡 [9] 行业未来驱动因素 - 物联网普及、光纤密集化、向云过渡和5G加速部署推动对可扩展基础设施的需求 [2] - 软件驱动、数据为中心的方法帮助客户构建云架构并提升云体验 [6] - 网络融合使企业能够快速扩展通信功能到广泛的应用和设备 [6] 行业表现与估值 - 通信基础设施行业过去一年上涨66.1%，超过标普500的20%和计算机与技术板块的28.9% [11] - 行业当前市净率(P/B)为4.13倍，低于标普500的7.37倍和板块的10.68倍 [14] - 过去五年市净率区间为1.73倍至4.13倍，中位数为2.78倍 [14] 值得关注的公司 - 康宁公司(GLW)过去一年股价上涨69.1%，当前和下一财年盈利预期分别上调6.6%和7.2%，长期盈利增长预期18.2% [16] - Viavi Solutions(VIAV)过去一年股价上涨35%，当前盈利预期自2024年8月以来上调27.8%，无线和光纤测试解决方案处于多年投资周期早期 [21][22] - Ooma(OOMA)过去一年股价上涨31.5%，当前盈利预期自2024年8月以来上调22.7%，专注于中小企业客户的云通信解决方案 [25][26]