财务表现 - 公司Q2 FY2025营收达12.3亿美元，超出市场预期3.5%，非GAAP每股收益1.19美元，高于预期的1.05美元 [1] - 营收同比增长13.5%，非GAAP运营收入2.21亿美元，同比增长26.1%，自由现金流达2.63亿美元 [2] - 运营利润率提升4.8个百分点至3.0%，去年同期为-1.8% [2] - 美元净留存率从102%提升至108%，反映现有客户增购和交叉销售成效 [6] 业务板块分析 - 通信业务（含短信、语音API等）营收11.5亿美元，同比增长14%，占总营收93.5% [5] - 客户数据平台Segment CDP营收7550万美元同比持平，非GAAP运营利润600万美元 [8] - 活跃客户账户增至34.9万，同比新增3.3万 [5] 盈利能力与资本运作 - GAAP毛利率下降至49.1%（去年同期51.3%），主因国际短信业务占比提升及一次性主机服务补贴结束 [7] - 执行1.767亿美元股票回购，现金及等价物增至9.69亿美元 [9] - 全年自由现金流指引上调至8.75-9亿美元 [11] 战略重点与创新 - 核心战略聚焦通信产品规模化（可编程短信/语音/邮件）及AI能力整合 [4] - 推出AI新产品如Conversation Relay（语音代理平台）和生成式定制操作器，加速客户采用 [10] - 持续投资平台可靠性、现有客户渗透率提升及产品差异化 [4] 未来展望 - 上调2025年有机收入增速指引至9-10%（原7.5-8.5%），Q3营收预期12.45-12.55亿美元 [11] - Q3非GAAP每股收益指引1.01-1.06美元，运营利润2.05-2.15亿美元 [11] - 需关注毛利率趋势、Segment CDP业务复苏及AI产品商业化进展 [12]