股价表现 - 自公布截至2025年9月30日的季度财报以来，公司股价下跌15.9%，同期标普500指数下跌2.2% [1] - 过去一个月内，公司股价下跌4.9%，而标普500指数下跌2% [1] 财务业绩 - 2026财年第二季度收入为3630万美元，同比增长92.4%，主要受利右苯丙胺（仿制Vyvanse）产品线推出和快速扩张驱动 [2] - 运营收入同比增长135.7%至820万美元，反映规模扩大和产品组合增强 [2] - 毛利润为1410万美元，同比增长71.7%，但毛利率因仿制Vyvanse市场竞争和一次性批发商仓储费而环比收紧 [2] - 季度净利润为1370万美元，合每股收益0.01美元，去年同期为净亏损1100万美元，合每股亏损0.01美元 [2] - 研发支出下降29.5%至140万美元，管理层归因于时间安排而非投资减少 [3] - 一般及行政费用增长77.2%至400万美元，反映销售管理和合规需求增加 [3] 业务指标与市场地位 - 根据内部数据，公司在利右苯丙胺市场占有约8%份额 [4] - 在安非他明速释片市场占有约19%份额，在安非他明缓释片市场占有约12%份额 [4] - 产品吩美曲秦市场份额达到30% [5] - 新推出产品如Oxy/APAP等贡献了早期但适中的销量 [5] 财务状况 - 季度末营运资本为7510万美元，较2025年3月31日的4590万美元增加 [6] - 六个月内经营现金流为1990万美元 [6] - 库存水平因产成品发货和原材料接收的时间效应而略有下降 [6] - 公司维持低水平且持续下降的债务 [6] 管理层评论与战略重点 - 同比增长反映Elite品牌成熟和利右苯丙胺的快速扩张 [7] - 管理层指出仿制药价格压力在竞争激烈的管制药品市场是典型现象 [7] - 公司战略聚焦于三个核心产品类别：利右苯丙胺、安非他明速释片和安非他明缓释片 [12] - 对利润率较低的类别采取审慎的扩张策略 [12] 市场动态与运营因素 - 利右苯丙胺领域有超过10家制造商参与，竞争加剧导致价格侵蚀 [9] - 美国缉毒局放松对Vyvanse等管制物质的配额限制，加剧了行业价格竞争 [10] - 公司转向间接分销渠道，扩大了市场覆盖但导致利润率降低 [11] - 一次性仓储费也推高了当期销售成本 [11] 业绩展望与发展规划 - 管理层预计利右苯丙胺价格将趋稳，仿制ADHD市场将继续增长 [13] - 即将推出的产品包括罗匹尼罗缓释片和美沙酮 [13] - 公司计划在下一财年第一季度为一种未公开的抗凝药仿制药提交简化新药申请 [13] - 公司正按计划迎来有史以来最佳财年，六个月内收入已接近上一财年全年水平 [13] - 公司持续评估并购机会，并视其为首要战略重点 [14]