收购交易概览 - Baker Hughes以5.4亿美元全现金收购压力管理解决方案领先企业Continental Disc Corporation (CDC) 交易于2025年6月16日披露 [1] - 交易预计在2025年第四季度完成 需获得监管批准 资金来自公司现有现金 [5] - 收购将增强公司工业与能源技术部门(IET)的产品组合 提升安全关键产品线 [1][4] 战略协同效应 - CDC专注于破裂盘、泄压阀、火焰阻隔器等安全产品 客户覆盖油气、制药、化工、食品饮料及航空航天等行业 [2] - CDC 2024年收入1.09亿美元中约80%为经常性收入 与Baker Hughes扩大售后市场参与度的战略高度契合 [2] - 收购将立即提升每股收益(EPS)、每股现金流及IET部门利润率 补充公司现有阀门技术能力 [3][9] 公司战略调整 - 此次收购是近期系列动作的一部分 包括收购Surface Pressure Control业务及剥离精密传感器产品线 显示公司正在优化业务组合 [4] - CEO强调CDC的战略匹配性 认为交易能增强工业产品组合并为股东创造长期价值 [4] - 交易符合公司资本配置策略 聚焦具有强劲回报潜力的核心业务 [3] 行业竞争格局 - Subsea 7(SUBCY)在海底油气田建设领域占据领先地位 受益于油气生产向深海转移趋势 2025年EPS共识预期1.31美元 [7][10] - Oceaneering International(OII)提供海上油田全生命周期技术解决方案 业务地域分布均衡 2025年EPS共识预期1.79美元 [11][12] - RPC(RES)通过压裂、连续油管等服务创造稳定收入 新型双燃料设备提升盈利能力 2025年EPS共识预期0.38美元 [13][14]

文章核心观点 - 能源技术公司贝克休斯宣布以约5.4亿美元全现金收购大陆盘片公司，此交易将推进其投资组合优化战略，预计立即增厚每股收益和现金流以及工业与能源技术部门利润率 [1][4] 收购交易信息 - 贝克休斯于2025年6月16日宣布以约5.4亿美元全现金从Tinicum旗下投资合伙企业收购大陆盘片公司 [1] - 收购预计2025年第四季度完成，需满足惯例条件和获得监管批准 [6] - 杰富瑞担任贝克休斯财务顾问，King and Spalding担任法律顾问；William Blair & Company和Baird担任大陆盘片公司财务顾问，Morrison Foerster担任法律顾问 [6] 大陆盘片公司情况 - 总部位于密苏里州自由市，设计制造破裂盘、压力和真空安全阀等安全产品，产品应用于制药、化工等多个行业 [2] - 2024年约80%的1.09亿美元预估收入为经常性收入，是其强劲回报和高利润率的关键驱动因素 [3] 收购战略意义 - 收购大陆盘片公司连同此前宣布的地表压力控制交易和精密传感器与仪器产品线出售，推进贝克休斯投资组合优化战略，反映其资本配置的严谨态度，专注于有回报潜力的核心业务 [4] - 收购符合贝克休斯收购标准，具有战略契合度、增长协同机会、增值利润率和回报以及支持长期售后需求的业务模式 [4] 各方表态 - 贝克休斯董事长兼首席执行官表示收购增强工业投资组合、扩大潜在市场，与其他交易共同为投资组合优化战略奠定基础 [5] - Tinicum合伙人称虽不舍，但相信贝克休斯能为大陆盘片公司带来新增长机会 [5] 公司简介 - 贝克休斯是能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，业务覆盖超120个国家 [7] - Tinicum成立于1974年，是管理多元化制造、分销和工业技术公司的私人合伙企业 [9]