财报发布与预期 - Zscaler计划于2月26日盘后发布2026财年第二季度财报 [1] - 公司预计第二季度总收入在7.97亿至7.99亿美元之间，市场普遍预期为7.98亿美元，这意味着较上年同期增长23.2% [1] - 公司预计非公认会计准则每股收益在0.89至0.90美元之间，市场普遍预期为0.89美元，较上年同期的0.78美元大幅增长14% [2] 业绩增长驱动因素 - 鉴于对AI安全的需求不断增长，公司的安全和网络解决方案有望推动第二季度业绩 [3] - “零信任无处不在”平台的势头可能推动了更大规模的平台交易和客户整合 [3] - 全球2000强和财富500强客户以及年度经常性收入超过100万美元的客户增长势头强劲，这得益于各组织持续的数字化转型和混合工作模式的日益普及 [4] - 公司不断增长的企业渗透率也是本季度的有利因素 [4] - 公司有望从SAP RISE云迁移带来的新兴机会中获益，管理层认为这可能复制早期由Office 365推动的增长浪潮 [5] 面临的挑战与结构性变化 - 由于整体IT预算仍然紧张，对大额交易的持续审查可能抵消了本季度其他方面的收益 [5] - 公司的传统ZIA/ZPA业务增长速度慢于新支柱业务，增加了对新产品以维持较高增长的依赖，这一情况在2026财年第二季度可能持续 [6] 模型预测与同业比较 - 根据模型，Zscaler本季度不太可能实现盈利超预期，因其盈利ESP为0.00%，且目前Zacks评级为4级（卖出）[7] - Credo Technology Group预计于3月2日发布2026财年第三季度财报，其盈利ESP为+3.54%，Zacks评级为1级，市场对其第三季度每股收益的普遍预期为0.96美元，在过去30天内上调了0.18美元，意味着同比增长284% [8][9][10] - MongoDB预计于3月2日发布2026财年第四季度财报，其盈利ESP为+0.05%，Zacks评级为1级，市场对其第四季度每股收益的普遍预期为1.47美元，意味着同比增长14.8% [10][11] - Snowflake预计于2月25日发布2026财年第四季度财报，其盈利ESP为+0.57%，Zacks评级为3级，市场对其第四季度每股收益的普遍预期为0.27美元，在过去60天内上调了0.01美元，但意味着同比下降10% [11][12]