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Tariff Pressures Mount: Will China Exposure Slow APH Stock's Momentum?
ZACKS· 2025-07-10 23:41
公司业务与市场 - 公司设计制造连接器、互连系统、天线、传感器及高速特种电缆,在30多个国家拥有垂直整合设施,覆盖IT数据通信、汽车、移动设备和工业应用等终端市场[1] - 中国是公司重要市场,2024年贡献约22%总收入[1] - 在中国主要运营IT数据通信领域,提供光纤连接器、电缆组件及信号完整性解决方案,应用于数据中心和电信基础设施[2] - 2025年第一季度中国收入达7.939亿美元,同比增长18.4%[2] 贸易环境影响 - 中美关税紧张局势可能对公司前景施压,中国电信和数据通信进口面临25%基础关税,合规附加费最高达20%[3] - 贸易摩擦可能抑制需求并削弱定价灵活性,尽管分散制造模式提供灵活性,但投入成本上升和贸易摩擦或影响短期利润率[3] - 2025年第二季度预计总收入49-50亿美元,中国市场收入预计10.5亿美元,但持续贸易摩擦仍是股价主要压力[4] 竞争格局 - 公司在全球数据通信市场面临TE Connectivity和CommScope的激烈竞争[5] - CommScope在光纤连接、结构化布线和电信部署领域实力强劲,其宽带和企业基础设施业务与公司IT数据通信产品直接重叠[5] - TE Connectivity在高速互连和光纤系统领域构成竞争,其规模和产品深度对公司在超大规模、云和全球数据通信市场形成挑战[6] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨41.4%,跑赢Zacks计算机与科技板块(7%)和电子连接器行业(40%)[7] - 公司股票交易溢价,12个月前瞻市盈率35.08倍,高于行业27.36倍,价值评级为C[10] - 2025年第二季度每股收益共识预期为0.66美元,过去30天未变,同比增长53.49%[13] - 2025年全年每股收益共识预期2.68美元,同比增长41.8%[13]