核心观点 - 公司受益于电力及清洁能源需求增长 尤其是AI数据中心驱动的持续可靠无碳能源需求[1] - 小型模块化反应堆(SMR)技术可满足超大规模数据中心能源需求 预计美国数据中心能耗占比将从当前水平提升至2028年的12%[2] - 技术整合取得突破 将SMR与海水淡化 制氢技术结合开发无碳清洁水能解决方案[3] 行业需求驱动 - 数据中心能源需求预计未来三年增长三倍 形成显著市场机会[2] - 科技巨头(Meta 微软 谷歌 甲骨文)已承诺采用核能实现可持续目标 强化公司市场地位[4] 技术优势与合作伙伴 - SMR技术获得科技公司与金融机构的广泛合作支持[3] - 美国能源部延长Centrus Energy的HALEU燃料生产合同至2026年 当前第二阶段正生产900公斤燃料[6] 市场竞争格局 - 面临Centrus Energy(专注高丰度低浓铀燃料)和Constellation Energy(运营全美最大核电站群)的激烈竞争[5] - Constellation现有核电站年发电量90%为无碳能源 正通过延长执照 签订长期购电协议及新建反应堆扩大布局[7] 股价表现与估值 - 年内股价累计上涨113.3% 超越计算机与科技行业4.5%及电子-发电行业109.7%的涨幅[8] - 远期市销率达105.08倍 显著高于行业平均6.51倍 价值评分F级[10][11] 财务预测 - 2025年共识预期每股亏损0.42美元 较30天前预测扩大0.01美元[14]