交易结构 - KBRA为Pagaya AI Debt Grantor Trust 2026-R1和Pagaya AI Debt Trust 2026-R1发行的八个级别票据授予了初步评级 该交易为无担保消费贷款资产支持证券[1] - 该交易初始硬信用增级水平从A类票据的47.00%到E类票据的5.85%不等[1] - 信用增级由超额抵押 次级结构以及现金储备账户构成 E类票据不包含次级结构[1]