Bob Heideman to retire after 29 years with the company MILWAUKEE, July 1, 2025 /PRNewswire/ -- A. O. Smith Corporation (NYSE: AOS), a leader in water heating and water treatment, announced today that Ming Cheng, will become A. O. Smith's next senior vice president and chief technology officer. He replaces Bob Heideman, who has been with the company in different capacities since 1994. Cheng, who was most recently senior vice president of research and development for the Transportation and Electronics Busines ...

The partnership combines Lennox's strength in residential distribution and customer relationships with Ariston Group's advanced water heating technology and manufacturing footprint, to launch water heaters that will carry the Lennox brands. DALLAS, May 27, 2025 /PRNewswire/ -- Lennox (NYSE: LII), a leader of innovative climate solutions in the HVACR industry, and Ariston Group (Bloomberg: ARIS IM), a global leader in sustainable climate and water comfort, have entered into a joint venture that will bring a ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度销售额为9.64亿美元，同比下降2%；每股收益为0.95美元，同比下降5% [11] - 第一季度北美市场销售额为7.49亿美元，同比下降2%；息税前利润为1.85亿美元，同比下降7%；利润率为24.7%，同比下降120个基点 [11][12] - 第一季度其他市场销售额为2.27亿美元，与去年基本持平；息税前利润为2000万美元，同比增长15%；利润率为8.7%，同比增加110个基点 [12][13] - 2025年前三个月经营现金流为3900万美元，自由现金流为1700万美元，低于2024年同期，但符合历史第一季度现金流情况 [13] - 3月底现金余额为2亿美元，净债务头寸为7000万美元，杠杆率为12.7% [14] - 本月早些时候董事会批准下一季度每股0.34美元的股息 [14] - 2025年前三个月回购约180万股普通股，总计1.21亿美元，全年计划回购约4亿美元股票 [14] - 维持2025年每股收益3.6 - 3.9美元的展望，预计2025年资本支出在9000 - 1亿美元之间，自由现金流在5 - 5.5亿美元之间，利息支出在1500 - 2000万美元之间，公司及其他费用约7500万美元，有效税率在24 - 24.5%之间，预计2025年底稀释后流通股为1.42亿股 [15][18] 各条业务线数据和关键指标变化 北美市场 - 第一季度热水器销售额下降4%，主要因销量降低；锅炉销售额增长10%，高效商用锅炉表现优于市场；水净化产品销售额略有增长，优先渠道增长抵消了零售渠道的下滑 [7][9] - 预计2025年锅炉销售额增长35%，水净化产品销售额下降约5%，北美水净化业务运营利润率预计扩大约250个基点 [26] 中国市场 - 第一季度第三方销售额按当地货币计算下降4%，电热水器和商用净水产品销售额增长被住宅净水产品和燃气热水器销量下降所抵消；利润率提高200个基点 [9][10] - 预计2025年销售额按当地货币计算下降5% - 8%，运营利润率在8% - 10%之间 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年北美住宅和商业行业单位销量与去年基本持平 [23] - 中国经济面临挑战，消费者信心低迷，房地产市场疲软，刺激计划预计起到市场稳定作用而非增长催化剂 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自7月1日起，Steve将担任总裁兼首席执行官，Kevin将继续担任执行董事长支持公司战略方向 [5] - 成立跨职能关税应对团队，识别关税和供应链相关风险并制定缓解计划 [20] - 为应对关税和成本上升，在北美宣布大部分热水器产品平均提价6% - 9%，其他产品类别也有提价，但未将提价纳入营收指引 [21] - 采取优化生产布局、战略采购和其他成本控制措施来缓解关税影响 [21] - 加速将新推出的燃气即热式热水器生产从中国转移到墨西哥 [22] - 维持2025年销售增长持平至增长2%的预期，预计北美市场利润率在24 - 24.5%之间，其他市场利润率在8 - 9%之间 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临关税和成本上升的不确定性，公司对制造和供应链战略及执行有信心，相信能够应对挑战 [16] - 公司对团队第一季度表现满意，制造执行、成本控制、锅炉销售增长、热水器销售和利润改善等方面表现良好 [27][28] - 公司有信心应对2025年宏观环境的波动，凭借市场领导地位、稳定的核心业务收入和强大的资产负债表，继续投资、进行战略收购并实现股东回报最大化 [31] 其他重要信息 - 本季度公司在田纳西州黎巴嫩开设世界级商用研发测试实验室 [29] - 公司连续第二年被Ethisphere评为全球最具道德公司之一 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 提价是否会导致需求受损，能否带来利润 - 2025年提价假设为每股收益中性，预计提价覆盖成本；第二季度可能有成本逆风；公司热水业务替换需求稳定，目前未看到负面活动，订单和报价稳定 [35][36] 问题2: 6% - 8%的关税影响中，钢铁通胀或关税占比及其他主要组成部分 - 6% - 8%为年度数据，最大组成部分是从中国市场进口产品，包括即热式热水器；公司计划加速将即热式热水器生产从中国转移到墨西哥以缓解影响 [38][39] 问题3: 全年业务需求是否有季节性差异 - 公司按1月计划管理订单，预计全年业务节奏更正常化；与渠道合作伙伴库存检查显示目前情况良好 [45][46] 问题4: 预计提价下的预购情况及是否会全年交付低价产品 - 公司第一季度管理生产未提前拉单，预计提价在第二季度后期生效，订单价格拉动平稳；公司与客户密切合作，通过调整交货时间和分配订单处理价格过渡 [53][54] 问题5: 宣布的提价是否会因关税未实施而不生效，提价生效后的销售指引 - 由于关税不稳定且不可预测，未将提价纳入营收指引；公司对每股收益展望有信心，会采取措施应对关税，无论关税结果如何都有能力应对 [57][58] 问题6: 6% - 8%的关税影响是否包括即热式热水器从中国进口的全部影响，以及转移到墨西哥生产后的预估数据 - 6% - 8%包括即热式热水器按2024年销量的影响；转移生产后预估数据需考虑诸多因素，目前最大单一组成部分是中国进口成本 [60][61] 问题7: 如何看待关税和贸易政策不确定性带来的风险与机遇 - 不确定性是超越竞争对手的机会，公司团队有能力应对，供应链数据和专业知识使其能更好地响应政策变化；公司本地化运营优势有助于应对挑战 [63][65] 问题8: 行业内住宅热水器出货量假设及中国市场业务改善的条件 - 目前行业主动更换需求稳定且有韧性；中国市场业务改善需消费者信心提升，这与房地产市场相关，消费者信心提升将带来家电升级需求 [68][70] 问题9: 全年每股收益节奏，第二季度关税影响及下半年能否覆盖关税成本 - 第一季度北美利润率为24.7%，高于全年指引；预计第二季度北美利润率略有下降，因开始面临关税成本，但全年每股收益仍在预期范围内 [74][75] 问题10: 中国市场销售开局仅下降4%是否受刺激措施影响，近期在中国开展业务是否更困难 - 中国市场开局符合预期，公司谨慎看待经济状况；市场复苏需时间，公司专注保持竞争力和高端品牌地位；市场趋势与过去几年一致，未看到重大变化 [76][77] 问题11: 美国工厂产能及关税对垂直整合的影响，2026年监管要求变化是否会延迟或缩小范围 - 热水器业务垂直整合度高，美国工厂有产能且可灵活调整；两项监管规定已成为法律，公司按计划准备，若有变化可灵活调整 [85][88] 问题12: 北美热水器提价情况及市场反应，墨西哥产能提升情况及关税是否带来加速在北美即热式市场地位的机会 - 提价已宣布并与客户沟通；此次提价因关税因素与以往不同，公司与客户保持良好关系并根据信息变化调整；公司加速墨西哥华雷斯工厂产能提升，关税为经济加速提供理由 [93][96]

业绩总结 - 第一季度净销售额为9.64亿美元，同比下降2%[14] - 每股收益（EPS）为0.95美元，同比下降5%[17] - 第一季度自由现金流为1740万美元，较去年同期的8460万美元大幅下降[51] 市场表现 - 北美市场销售额下降2%，细分市场利润率降至24.7%[17] - 中国市场销售额以当地货币计算下降4%，主要受消费者需求疲软影响[28] - 预计2025年北美水加热器行业销售持平，商业水加热器行业销售持平[35] 未来展望 - 预计2025年调整后每股收益（非GAAP）在3.60至3.90美元之间[34] - 2025年自由现金流预计在5亿至5.5亿美元之间[35] 收购与市场扩张 - Pureit收购为“其他地区”销售贡献了1200万美元[16] 风险因素 - 潜在的年度关税影响约占商品销售成本的6%至8%[37]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益95美分 超出Zacks共识预期90美分 但同比下降5% [1] - 净销售额9639亿美元 超出共识预期947亿美元 但同比下降15% 主要因热水器销量下降及中国市场销售疲软 [1] - 北美地区销售额7487亿美元 同比下降23% 低于预期7445亿美元 主因热水器销量减少 [1][2] - 北美地区收益1852亿美元 同比下降68% 受热水器销量下滑拖累 [2] - 全球其他地区销售额2267亿美元 同比持平 但低于预期2191亿美元 因水处理和燃气热水器产品销量下降 印度市场本币销售额增长11% [2] - 全球其他地区收益197亿美元 同比增长145% 得益于成本削减措施 [3] 利润率与成本 - 销售成本5885亿美元 同比下降09% [4] - 销售及行政费用1926亿美元 同比上升02% [4] - 毛利润3754亿美元 同比下降24% 毛利率389% 低于去年同期的393% [4] - 利息支出290万美元 显著高于去年同期的100万美元 [4] 现金流与资本结构 - 截至2025年3月底 现金及等价物173亿美元 较2024年12月底的2396亿美元下降 [5] - 长期债务2598亿美元 较2024年12月底的1832亿美元增加 [5] - 2025年前三个月经营活动现金流387亿美元 远低于去年同期的1066亿美元 [5] 股票回购 - 2025年前三个月回购180万股股票 耗资1206亿美元 [6] - 截至2025年3月底 仍有170万股股票待回购额度 [6] 业绩展望 - 维持2025年全年销售预期38-39亿美元 与2024年的382亿美元基本持平 [7] - 预计全年调整后每股收益360-390美元 2024年为363美元 [7] 同业比较 - AZZ公司季度每股收益098美元 超预期095美元 同比提升 但营收35188亿美元 低于预期且同比下滑 [9] - Valmont工业营收96931亿美元 同比下降09% 每股收益432美元与去年同期持平 [10] - Pentair每股收益111美元 超预期101美元 营收101亿美元超预期 但同比微降 [11]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为9亿6390万美元 同比下降1.5% [1] - 每股收益0.95美元 低于去年同期的1.00美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期9亿4734万美元 产生1.75%的正向差异 [1] - 每股收益超出共识预期0.90美元 产生5.56%的正向差异 [1] 区域营收 - 北美地区营收7亿4870万美元 同比下降2.3% 略高于分析师平均预期的7亿4556万美元 [4] - 全球其他地区营收2亿2670万美元 同比微降0.1% 高于分析师平均预期的2亿1646万美元 [4] - 部门间销售额为-1150万美元 同比下降20.1% 优于分析师平均预期的-1450万美元 [4] 运营指标 - 公司企业费用(GAAP)为-2090万美元 接近分析师平均预期的-2072万美元 [4] - 过去一个月股价表现-0.9% 略逊于标普500指数-0.8%的同期表现 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司销售额为9.64亿美元，同比下降2%；每股收益为0.95美元，同比下降5% [14] - 第一季度经营现金流为3900万美元，自由现金流为1700万美元，低于2024年同期，但符合历史第一季度现金流情况 [16] - 3月现金余额总计2亿美元，净债务头寸为7000万美元，杠杆比率为12.7% [17] - 董事会批准下一季度股息为每股0.34美元，2025年前三个月回购约180万股普通股，总计1.21亿美元，全年计划回购约4亿美元 [18] - 维持2025年每股收益预期在3.6 - 3.9美元之间，预计2025年资本支出在9000 - 1亿美元之间，自由现金流在5 - 5.5亿美元之间，利息支出在1500 - 2000万美元之间，公司及其他费用约7500万美元，有效税率在24 - 24.5%之间，预计2025年底稀释后流通股为1.42亿股 [19][22] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 第一季度销售额7.49亿美元，同比下降2%，收益1.85亿美元，同比下降7%，利润率24.7%，同比下降120个基点 [14][15] - 水加热器销售额第一季度下降4%，主要因销量降低；锅炉销售额增长10%，高效商用锅炉表现优于市场；水处理器销售额略有增长，优先渠道增长抵消零售渠道下降 [9][11] 其他地区 - 第一季度销售额2.27亿美元，与去年基本持平，其中中国第三方销售额按当地货币计算下降4%，收益2000万美元，同比增长15%，利润率8.7%，同比增加110个基点 [15][16] - 中国市场中，电热水器和商用水处理产品销售额增长，但被住宅水处理产品和燃气热水器销量下降所抵消，利润率提高200个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，预计2025年住宅和商业行业单位销量与去年大致持平；中国市场，预计全年销售额按当地货币计算下降5 - 8%，预计第二季度末中国重组计划基本完成，全年节省约1500万美元，运营利润率预计在8 - 10%之间 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在7月1日进行CEO过渡，现任总裁兼首席运营官Steve Schaefer将担任首席执行官，Kevin Wheeler将担任执行董事长 [6] - 应对关税成本增加及原材料成本上升，公司宣布多数热水器产品提价6 - 9%，并采取优化布局、战略采购和成本控制等措施 [25][26] - 加速将燃气无罐产品生产从中国转移到墨西哥，以降低关税影响 [27] - 持续培养收购渠道，寻找符合财务指标和提升股东价值的交易 [19] - 成立跨职能关税响应团队，识别关税和供应链风险并制定缓解计划 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为团队表现稳健，销量符合预期，季度环比有所改善 [7][8] - 尽管面临关税和成本上升等不确定性，但公司对自身制造和供应链战略及执行有信心，相信能应对挑战并实现盈利增长 [20][34] - 中国市场经济仍面临挑战，消费者信心不足，房地产市场疲软，但刺激计划有一定稳定作用 [28] 其他重要信息 - 公司在田纳西州黎巴嫩开设世界级商业研发测试实验室，专注于商业水加热和锅炉领域 [33] - 公司连续第二年被Ethisphere评为全球最具道德企业之一 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格上涨是否会导致需求破坏，以及能否获得利润 - 公司预计2025年定价能覆盖成本，实现每股收益中性；在水加热业务中，80 - 85%为稳定的替换业务，能稳定业务；目前未看到负面活动，订单和报价较稳定，但仍需关注商业市场 [38][39] 问题2: 6 - 8%的关税成本中，钢铁通胀或关税占比及其他主要组成部分 - 公司在考虑关税时将钢铁单独列出，6 - 8%的关税主要是从中国市场进口产品的成本，包括无罐产品 [42] 问题3: 全年销售顺序及需求情况 - 公司按计划管理生产，预计全年销售节奏更正常；目前与渠道合作伙伴的库存状况良好 [49][51] 问题4: 供应链调整和布局平衡情况 - 公司成立团队应对，有短期和长期措施，具体行动取决于关税情况，团队会根据新信息调整供应链 [53][54] 问题5: 价格上涨导致的预购情况及产品交付价格 - 公司第一季度管理生产，未提前拉单，预计第二季度后期价格生效，订单率将平稳过渡；公司与客户密切合作，通过调整交货时间和订单分配处理价格过渡问题 [57][58] 问题6: 宣布的价格上涨是否会因关税未实施而不生效，以及销售指导情况 - 由于关税不稳定，公司未将价格上涨纳入销售指导，但预计定价能覆盖成本，维持每股收益预期；公司采取多种措施应对关税，有信心应对不确定性 [61][62] 问题7: 6 - 8%的关税成本是否包括无罐产品从中国进口的全部影响，以及转移到墨西哥生产后的预估数据 - 6 - 8%的关税成本包括2024年无罐产品进口量；计算转移到墨西哥生产后的预估数据较复杂，公司正努力降低成本 [64] 问题8: 关税和贸易政策不确定性下的竞争定位和策略 - 公司认为不确定性是机遇，能比竞争对手更快应对和成功导航；公司本地化战略有助于应对挑战 [68][70] 问题9: 住宅热水器主动更换情况及中国市场业务改善因素 - 目前住宅热水器主动更换业务稳定且有韧性；中国市场业务改善需提升消费者信心，其与房地产市场相关 [74][76] 问题10: 全年每股收益节奏及关税与定价影响 - 预计第二季度北美利润率略有下降，因开始承担关税成本，但全年每股收益仍在预期范围内 [80][81] 问题11: 中国市场销售情况及业务开展难度 - 中国市场开局符合预期，团队谨慎看待市场恢复，正努力维持竞争力和品牌地位；市场趋势与过去几年一致，未出现重大变化 [82][83] 问题12: 美国工厂产能及关税对垂直整合的影响 - 公司在热水器业务上已高度垂直整合，美国工厂有产能且可灵活调整；公司本地化战略在全球市场表现良好 [90][91] 问题13: 2026年商业燃气产品监管要求变化是否会延迟或缩小范围 - 两项法规已通过国会成为法律，难以更改标准，公司按计划准备应对；若法规有变，公司有能力调整 [93][94] 问题14: 北美热水器定价情况及市场差异 - 公司已宣布价格上涨并与客户沟通；此次关税影响与以往通胀压力不同，公司会根据信息变化与客户沟通定价影响 [98][99] 问题15: 墨西哥产能提升情况及关税对北美无罐市场地位的影响 - 公司正加速墨西哥华雷斯工厂产能提升，计划今年推出两款产品，关税为加速提供经济理由 [101]