涉及的行业或公司 * 公司为道富银行 一家美国历史悠久的银行 拥有全球业务规模[1][3] * 行业为投资服务 包括托管 基金会计 融资 前台到后台服务以及数字资产服务等[11][35] 核心观点和论据 **业务表现与增长动力** * 投资服务业务展现出强劲势头 销售业绩显著改善 第二季度销售额达1.45亿美元 并有望实现全年3.5亿至4亿美元的销售目标[13][14] * 业务积压量在第二季度达到创纪录的4.44亿美元 为未来收入增长提供可见性[15][17] * 私人市场服务是主要增长驱动力 第二季度收入同比增长19% 目前占公司总费用收入的10%[17] * Alpha前台到后台服务平台是另一个关键增长动力 其软件收入正在增长[44][45] **财务指引与运营环境** * 公司预计2025年费用收入增长将达5%至7%指引范围的高端或略高 主要由市场和外汇以及各业务线的核心势头驱动[22][23] * 2025年净利息收入预计大致持平 变数主要取决于存款水平和结构 费用预计将增长3%至4% 主要用于面向客户和技术的投资[23][24] * 公司对2025年剩余时间的宏观环境展望相对乐观 预计股市将在高位盘整 美联储可能降息 波动性可能适度上升[19][20][21] **战略重点与运营转型** * 公司的战略重点包括交付2025年业绩预期 优化资产负债表以最大化面向客户的资源 以及提高生产力和效率[6][7] * 运营转型围绕三大支柱 简化运营和组织 流程再造与优化 以及优化资源以消除低效 过去三年已累计实现13亿美元可持续性生产力收益[26][27] * "一个道富"理念强调以客户为中心 打破内部孤岛 发挥业务间的协同效应[50][52] **技术创新与应用** * 人工智能被视为关键工具 已在对账和基金会计等领域应用机器学习 并计划向智能体AI领域拓展[28][30][31] * 公司建立了负责任的人工智能框架 并已向大部分员工部署Microsoft Copilot[32] * 数字资产战略包括数字资产托管 为加密ETF等产品提供会计和基金行政服务 以及资产和现金的代币化[35][36] * 公司视稳定币为未来金融生态系统的关键要素 已在全球范围内提供支持[40] **增长机会与资本配置** * 公司与Apex Group的合作是进入财富服务领域的战略举措 利用了并购作为加速战略实现的工具[53][54][56] * 公司对并购设定高门槛 优先考虑将资本用于有机增长和战略投资 如对Apex的投资 不会因竞争对手的整合活动而采取反应性举措[56][57] 其他重要内容 * 新首席财务官加入公司约三周 正专注于理解公司的运营模式[5][6] * 公司强调在利用人工智能时承诺以负责任和合乎道德的方式进行 并为此进行了投资[32] * 公司认为在传统资产世界和数字资产世界将长期共存 其角色是成为连接两个世界的桥梁[36][37] * 公司认为稳定币等创新是一种颠覆性趋势 但公司自身在可能被颠覆的收入池中风险敞口较小[42][43]