会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 天一医疗是一家有近30年历史的传统医疗器械公司,总部位于浙江宁波,是一家平台型医疗器械企业 [1] - 公司主要业务包括CRT(连续肾脏替代疗法)、营养喂食和护理等产品 [2] - 公司是中国第一家获得CRT注册证的企业,在国内市场占有率约4.1% [2] - 公司与多家国内外知名企业有长期合作,客户包括飞利浦、百特等 [2] CRT业务 - CRT是一种应用于重症领域的治疗技术,主要用于急性肾功能衰竭、多器官功能障碍等 [4] - CRT设备经历了从CAVH到三代机的发展,未来将向多功能化、智能化和全面化发展 [4][5] - 全球CRT设备市场格局呈现双寡头垄断,百特和费森占据主导地位,日系庄位居第三 [33][34] - 中国CRT设备市场,百特和费森占比约60%,日系庄占14%左右 [34][35] - 未来5年内,中国CRT设备市场预计将达到659亿元,装机量超过16万台 [6][7] 收购日系庄CRT业务 - 公司拟以4354万欧元收购日系庄旗下CRT业务相关资产 [3] - 收购标的包括德国、中国和泰国的公司及相关知识产权和库存 [3] - 收购后,公司将实现CRT设备、管路、滤器等全产业链的国产化和协同 [8][9][13] - 预计2028年CRT业务收入可达10亿元,净利率达10% [20] 未来发展规划 - 中国市场占比目标25%-30%,海外市场占比目标10% [37] - 未来将在宁波建立全球业务总部,在德国和比利时设立欧洲研发和运营中心 [23] - 2024年启动泰国工厂建设,2025年投产,主要面向美国和欧洲市场 [22][52][53] - 未来将推出四代半和五代CRT设备,与行业领先水平持平 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 公司未来OEM业务的发展情况和规划 [25] 回答内容 - 公司将在2024年启动泰国工厂建设,2025年投产,主要面向美国和欧洲市场的OEM业务 [52][53] - 泰国工厂主要生产水头管和营养系列产品,预计2026年可实现4.3亿元销售收入 [22][23] - 泰国工厂的产能相当于公司在宁波的1-2个工厂,可满足未来海外市场的需求 [54] 问题2 提问内容 公司未来置换业务的发展情况 [62] 回答内容 - 公司将在2025-2026年完成自主研发CRT置换业务产品,届时将实现国产化替代进口 [29][35] - 未来CRT置换业务的销售收入预计在2026年达到30万袋,2027年100万袋,2028年近300万袋 [64] - CRT置换业务的毛利率较高,定价将比国外便宜一些,有利于公司盈利 [64] 问题3 提问内容 公司近期设置的新业绩考核目标的原因 [65] 回答内容 - 公司设置了2024-2027年和2024-2028年两个阶段的业绩考核目标 - 主要是为了锁定管理层在未来4-5年内更加用心经营,确保业务顺利整合 [65] - 即使收购进度有所延迟,公司自有业务也能完成总体业绩目标 [65]