纪要涉及的行业和公司 - 行业：农林牧渔/动物保健Ⅱ [1] - 公司：生物股份（600201.SH） [1] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点 - 定增落地在即，新品多点开花持续成长，维持“买入”评级 [3] - 定增落地后张翀宇父女将成为公司实控人，彰显大股东经营信心 [4] - 公司新品多点开花，业绩增长势能强劲 [5] 论据 - 定增情况：2024年6月24日公司发布定增申请获上交所审核通过公告，后续待证监会同意注册后实施；本轮定增面向大股东募资不超2.89亿元，用于补充流动资金，提高研发和服务客户能力；伴随2024H2猪周期反转猪价上行，公司业绩有望增长；预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.92/5.10/6.07亿元，对应EPS分别为0.35/0.46/0.54元，当前股价对应PE为20.8/16.0/13.4倍 [3] - 股权结构：定增前股权分散，无控股股东及实际控制人；定增面向生物控股、张翀宇及张竞父女，完成后生物控股、张翀宇、张竞持股占比分别提升至12.86%、2.23%、0.77%，张翀宇、张竞父女将合计控制公司15.86%股权，成为实际控制人 [4] - 新品情况：已有疫苗中牛二联、布病苗、圆支圆环苗等大单品持续放量；2024年以来猪瘟基因工程亚单位疫苗、牛结节性皮肤病灭活苗、猫三联苗多款疫苗获批生产文号，还有多款新品在研；非瘟疫苗双路线并进，亚单位疫苗应急评价有序推进 [5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 财务指标：2022 - 2026年预计营业收入分别为15.29/15.98/18.82/23.82/29.74亿元，YOY分别为 - 13.9%/4.6%/17.8%/26.6%/24.9%；归母净利润分别为2.11/2.84/3.92/5.10/6.07亿元，YOY分别为 - 44.9%/34.6%/38.2%/30.2%/19.0%；毛利率分别为55.2%/59.2%/60.7%/61.4%/60.7%；净利率分别为13.8%/17.7%/20.8%/21.4%/20.4%；ROE分别为3.7%/4.9%/6.3%/7.7%/8.4% [6] - 股价及市值：2024年6月24日当前股价7.28元，一年最高最低为11.03/6.94元，总市值81.56亿元，流通市值81.56亿元，总股本11.20亿股，流通股本11.20亿股，近3个月换手率108.04% [7] - 风险提示：猪价上涨不及预期，非瘟疫苗研发不及预期，市场竞争加剧 [5]