研发投入方向 - 研发方向与公司战略和业务结构相匹配，坚持仿创结合 [1] - CHC业务围绕预防-治疗-康复全领域，推出满足消费者自我诊疗需求的产品 [1] - 处方药领域主要围绕重点治疗领域进行产品管线布局 [1] - 昆药未来主要承担老龄化方向产品研发，并围绕三七开展多个研发项目 [1] 股权激励和现金分红 - 公司将根据科改要求，争取适时推出第二期股权激励计划 [2] - 过去几年公司现金分红比率稳步提升，21、22年提升到40%左右，23年进一步提升到50%以上 [2] - 后续随着公司业绩的不断提升，将在现有的分红比例基础上努力给股东带来更好回报 [2] 昆药业务 - 随着昆药集团业务逐渐聚焦、精细化管理水平提升，预计昆药未来净利率水平可逐渐提升 [2] 销售费用管控 - 过去五年公司销售费用率大幅下降，从2017年的40%下降至2023年的28% [2] - 未来公司的管控目标是将销售费用率控制在30%以下，主要通过加强预算管理和关注投入产出效率 [2] 财务情况 - 2023年短期借款增加主要是昆药并表影响 [2] - 2023年长期借款增加主要是公司向银行申请17亿的并购贷 [2] - 2023年存货增加主要是昆药并表影响和公司对部分原材料的储备 [2] - 出售华润圣火51%股权后，公司将获得17.91亿现金，有助于公司开展投资并购 [3] 数字化转型 - 公司线上B2C业务加上O2O业务占比已超过10%，其中B2C业务大概占比5%左右 [2] 业务发展方向 - CHC业务作为公司核心业务，公司希望做到全域布局、全面领先 [2] - 公司胃药和皮肤药未来仍具备一定的增长潜力，将持续丰富产品组合 [3][4]