会议主要讨论的核心内容 上游行业 - 涨价链条中工业金属、贵金属、石油开采、化工(TMA、轮胎、明豹)等行业价格上涨,业绩有望较好 [1][2][3] - 化工行业中的氟化工、盐酸等细分品种景气度较高 [3] - 化工行业往往在7-8月旺季表现较好 [4] 中游行业 - 出口相关行业如客车、船舶、集装箱、家电(白电、清洁电器)等出口增速较高,带动业绩 [4][5] - 设备更新投资拉动通用设备、轨交设备等行业需求 [5] - 电网投资维持高速,内外需共振带动相关设备出口 [5] 下游行业 - 消费端压力较大,但养殖行业(猪价、饲料、疫苗)有涨价预期,业绩有望修复 [6] - TMT行业结构分化明显,偏硬件如AI光模块、消费电子、存储面板等表现较好 [7][8][9] 其他行业 - 电力行业(火电、水电)成本下降和电力市场化改革预期支撑业绩 [10] - 运输行业(集运、快递)价格上涨带动业绩 [10] - 保险行业保费收入增长较快,投资收益有望修复 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 请问您对TMT行业的观点是什么?是否存在估值泡沫风险?[8] Jiazhen Zhao 回答 公司认为TMT行业并不存在明显的估值泡沫风险,大家更多是关注业绩较好的细分领域,如AI光模块、消费电子、存储面板等。公司认为应该采取高胜率投资策略,关注有景气和业绩支撑的细分领域。[8][9] 问题2 Yang Bai 提问 您提到了涨价链条,能否详细介绍一下公司如何跟踪和分析这一链条?[11] Jiazhen Zhao 回答 公司每周都会更新321个品种的价格变动情况,帮助分析哪些产品价格变动较大,并结合供需关系进行预判。如有需要,可以与公司团队联系,获取这一涨价数据库。[11] 问题3 Joyce Ju 提问 除了您提到的几大方向,公司还发现哪些其他的行业或细分领域值得关注?[12] Lei Chen 回答 除了涨价链条、出口链条、TMT硬件等方向,公司还发现电力(火电、水电)、运输(集运、快递)、保险等行业也有不错的业绩预期。公司将继续深入挖掘各行业的细分亮点,为投资者提供建议。[12]