纪要涉及的公司 宸展光电 纪要提到的核心观点和论据 - 业绩表现与展望 - 上半年业绩同比增长超 50%，营收在一二季度快速提升，主要因海外市场复苏、欧美客户补库存需求和新兴市场需求拉动[1] - 主营业务毛利率稳定在 30%，车载显示业务加入使综合毛利率达 20 - 25%，净利润同比增长超 50%，得益于营收增长、稳定毛利率和有效费用管控[1] - 三季度同比业绩总体向好，但环比增长可能不显著，因一季度增长较快，二季度基本持平[1][9] - 业务板块情况 - 业务分商显和车载显示两部分，商显业务毛利率维持在 30%左右，车载显示业务毛利空间约 20 - 25%[1][6] - 特斯拉北美销量下滑和理想麦卡销量下降，导致二季度车载业务增长放缓，但仍同比快速增长[2][10] - ODM 业务受运费上涨影响较小，自有品牌业务运费占比去年不到六七百万[2][11] - 自主品牌业务希望今年实现 40 - 50%增长，目前订单基本能完成，四季度有一定不确定性[13] - 汽车业务目前微亏微盈，关键看国内定点和海外北美市场情况，若符合预期今年有望微利[13] - 成本与供应链管理 - 寻求降低对 x86 主板设计外部供应商依赖以降低成本，有潜在合作对象正在洽谈[1] - 通过在泰国设立工厂分散贸易政策不确定性风险，目前主要生产地在厦门，泰国工厂为备用选项[2][5] - AI 技术研发与应用 - 与英伟达子公司合作，但面临高昂芯片成本和应用场景局限挑战[3] - 端侧 AI 在零售和餐饮行业广泛应用，如星巴克研发 AI 点餐系统、超市购物车安装智能设备等[3][14] - 产品推广会带来换机需求和硬件价值量提升[15] - 市场趋势与价格影响 - 零售业技术革新预计带动硬件单价提升和市场需求增长[4] - 面板市场价格上涨对车载用中小尺寸 LCD 面板影响不大，车载市场趋势转向 OLED 技术，但目前仍以 LCD 为主[4][17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 厦门工厂计划三季度量产，实际进度取决于特斯拉供应链钢材供应情况[4] - OBM 业务毛利在 35%至 40%之间，高于整体水平，经营改善提升毛利重点在于增加 OBM 占比和自控量占比[7] - 行业新机型年需求增长率约 10%，新订单下半年会高于目前订单[15] - 车载业务月营收稳定在 6000 万到 7000 万人民币，达到 8000 万左右可实现盈亏平衡，今年有望实现[4][16] - 股权激励计划成本从本季度开始分摊，一个季度约七八百万，会影响环比增长[22][23]