会议主要讨论的核心内容 产品优势 - 公司的低压互储逆变器产品具有优势,在南非等缺电市场表现良好,支持柴油发电机补充供电 [8][9] - 公司的低压互储逆变器产品在充放电时间、并网切换速度等方面优于竞争对手 [9] - 公司的低压互储逆变器产品成本控制优秀,能以较低价格提供给客户 [9] - 公司的高压工商业储能系统功率段较高,最高可达80kW [10] 市场表现 - 公司在东南亚、巴基斯坦等新兴市场的互储业务表现出色,需求旺盛 [3][5] - 公司在巴西市场的组创业务占比较高,达70%,抢占了行业第一的地位 [5][6] - 公司在欧洲市场的威尼业务有所恢复,德国和法国市场表现良好 [4] - 公司在美国市场的威尼业务有望在下半年放量 [4][5] 业绩预期 - 公司今年净利润预期上调至30亿元,超出此前市场预期 [14][15] - 超预期的原因包括:互储业务在东亚和巴基斯坦的放量,威尼业务在欧洲主要市场的恢复,电池包业务的贡献 [14][15] - 公司的估值水平仍有上升空间,有望达到20倍左右 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 公司在电池包业务的毛利率水平较高的原因 [12] 回答内容 1. 公司电池包业务中,工商业储能系统的毛利率较高,达到50%左右 [12] 2. 公司电池包业务中,户用电池包的毛利率也有30%以上 [12] 3. 公司电池包业务的整体毛利率能维持在40%以上,得益于零部件采购成本控制、电芯锁价等因素 [12] 问题2 提问内容 公司在成本控制方面的优势 [13][14] 回答内容 1. 公司在小家电业务中积累的成本控制经验,为储能业务带来优势 [13] 2. 公司在IGBT等关键部件实现较高的国产化率,有效控制成本 [13] 3. 公司采取了多种成本控制措施,将成本控制做到了极致 [13] 问题3 提问内容 公司今年业绩预期大幅上调的原因 [14][15] 回答内容 1. 公司互储业务在东亚和巴基斯坦市场的放量表现超预期 [14] 2. 公司威尼业务在欧洲主要市场如德国、法国等初步恢复 [14] 3. 公司电池包业务的贡献超出预期,成为业绩增长的重要驱动力 [15]