业绩相关 - 公司2024年半年度业绩同比下滑，一是钾肥市场价格同比下降，2023年上半年受俄乌冲突延续性影响，钾肥市场价格高于2024年上半年，导致公司收入及利润下降；二是增加关税计提，老挝政府自2023年10月1日起对氯化钾出口按7%税率征收出口关税，公司全额计提 [2] 关税减免 - 公司已收到甘蒙省计划投资厅回复函，该厅表示已与相关部委协商公司申请减免钾肥出口关税及股东分红税事宜，公司正积极推进税收减免申请工作 [3] 钾肥价格趋势 - 需求端：Argus预计2023年全球钾肥需求量为6820万吨，2024年将提升至7310万吨；受全球多区域极端天气影响，5月全球粮食价格指数环比上涨7.1点（6.3%），粮价提升带动钾肥需求提升 [3] - 供应端：地缘政治影响使全球钾肥供给存在不确定性，白俄罗斯2023年产量和出口量低于2022年，出口受限；俄罗斯受俄乌冲突影响持续存在；主要钾肥大厂多项成本大幅增加，成本中枢上移支撑钾肥价格中长期上涨 [3] 钾肥大合同影响 - 国内市场：钾肥大合同签订价格为273美元/吨，与市场预期一致；1 - 5月钾肥进口量559.5万吨，同比增加34%，需求提升；下半年进入秋冬用肥旺季，合同为国内市场提供筑底价格，稳定市场情绪、刺激需求 [4] - 国际市场：往年印度先签大合同且报价高，是东南亚报价参考指标之一，目前印度未签，中国合同价格为其提供参考；东南亚市场标准粉钾价格为275 - 305美元/吨CFR，中国合同价格为国际市场提供筑底价格，提振需求 [4] - 公司发展：公司不希望市场价格大幅波动，合理稳定价格有利于市场需求恢复和增长，公司核心目标是扩产提效，提升竞争力和盈利水平 [4] 现金流与项目建设 - 公司经营现金流稳定，银行融资渠道通畅，资产负债率截至今年一季度末为22.7%，今年计划向银行新增申请不超过20亿元综合授信额度 [5] 董事会及管理层 - 现阶段公司董事会及管理层稳定，各负责人分工明确，分别负责日常经营、非钾项目、钾肥基地生产及财务管理等工作 [5] 钾肥项目进度 - 第二个100万吨/年钾肥项目：2主斜井治水修复及3主斜井贯通工作同步推进，力争3主斜井2024年四季度贯通上矿，2主斜井2024年内完成治水修复，任一斜井投入使用可正常生产，稳定期日产量可达8000 - 9000吨 [5] - 第三个100万吨/年钾肥项目：小东布矿区部分井建工作已完成，井下工程力争2025年一季度贯通上矿 [5][6]