行业与公司 - 行业：电梯行业 - 公司：广日股份 核心观点与论据 股权激励计划及财务影响 - 公司股权激励计划已于7月5日完成登记，6月14日为授予日，激励成本由收盘价决定[1] - 公司预期23年利率增长近30%，84年第一季度增长20%，毛利率和盈利能力均有所改善[1] - 上半年新筑股份浮亏约6200万，可能对上半年规模净利润产生负面影响，但公司预期上半年仍将实现正向增长[1] - 公司计划通过现金分红、偿还有息负债、加强存货和应收账款管理等方式减少资产，提高资产回报水平[1] 市场表现及销售趋势 - 1至5月份电梯行业订单同比下降幅度从8%扩大至11%多，广日股份订单增长从1至3月份的8%增长变为约1%[2] - 广日股份和日立的销售情况整体好于行业平均，1至5月份的整体情况比1至3月份好[2] - 三季度订单趋势预计乐观，销售确认收入趋势向好，市场谨慎导致订单到交付周期缩短，主机厂商交货效率提高[2] - 公司自身毛利率在1-6月份仍在提升，日立电梯毛利率也在提升，降本增效为利润增长提供了空间[2] 未来激励计划及分红政策 - 公司根据股权激励实施的总结经验，综合实际情况推出第二次股权激励[3] - 目前股权激励指标包括净利润增长率、研发投入强度、销售电梯销售台数增长率和扣非roe等，24年扣非净利润目标为6.65亿，研发投入达到3.5%，销售台数增长目标为28,000多台[3] - 公司已采取分红和其他措施，预计较容易完成24年的扣费roe目标为7.18[3] - 公司在23至26年的三年规划中提到，每年将分配不低于60%的利润作为基础股息，并可能根据情况进行特别分红和派息[4] 行业竞争与价格战略 - 行业决策时间和结果计划时间之间的差距缩短，公司适应市场环境，缩短了生产周期[4] - 公司面临价格竞争，1-5月份价格变化不大，但6月份会根据市场调整价格，某些企业已通过降价抢订单[4] - 广日、怡达和日立的价格体系相对稳定，但今年出现了楼层下降的情况，影响了电梯相关产品的销售[4] 产品销售与结构变化 - 交付的楼宇容积率和楼层数在下降，导致电梯相关部件如导轨、按钮、电线电缆、钢丝绳等需求减少[5] - 尽管价格体系稳定，产品的下游结构变化对收入有影响，但这并非由于价格变化[5] - 公司将考虑后期情况，可能会有半年度分红和特别股息，这是一个趋势[5] 其他重要内容 - 预计三季度订单趋势乐观，订单下浮可能缩短，销售确认收入趋势向好[6] - 预期电信行业家装改造落地速度将受经济好转的正面影响，盈利能力和运营效率均有所改善[7] - 公司将根据股权激励实施的经验，综合实际情况考虑推出第二次股权激励[7] - 公司面临价格竞争，1-5月份价格变化不大，但6月份会根据市场情况调整[8] - 广日、怡达和日立的价格体系相对稳定，但今年有楼层下降的现象，影响了电梯相关产品的销售[8] - 尽管价格体系稳定，产品的下游结构变化可能会影响收入[9] - 公司将根据后期情况考虑半年度分红和特别股息，这是一个趋势[9]