行业特点和公司优势 - 公司所处的聚氨酯复合材料行业是一个快时尚且竞争激烈的行业,市场变化多、变化快,公司采取以销定产、订单驱动的经营模式,向客户提供定制化产品,产品具有小批量、多品种、交期紧、变化快、难度高等要求[2] - 公司积极推进客户与产品的转型升级,体现在中高端品牌客户增多,高附加值、高技术含量产品占比提高,平均单价提升,销售收入增幅超过销量增幅[4][5] - 公司坚持品牌引领、创新驱动,在产品开发和客户经营上保持长期主义,近年来年平均研发投入约1.2亿元左右,保持研发高投入,不断提高技术的护城河,高技术含量、高附加值、高毛利产品占比提高[7] - 公司是"国家重点高新技术企业""国家认定企业技术中心",拥有"国家博士后科研工作站",是"国家知识产权示范企业""中国轻工业科技百强企业"和"全国民营企业发明专利500强企业",2024年荣获国家工信部认定的"国家技术创新示范企业"和"全国新一代信息技术与制造业融合发展示范企业",自主创新能力领先[7] 毛利率提升的原因 - 从成本端来看,公司原材料价格有涨有跌,基本稳定,公司降本提效工作成效较好[2] - 从销售端和开发端来看,公司积极转型升级,加大产品创新和市场开拓力度,客户结构优化,品牌大客户增多;产品结构优化,水性、无溶剂、TPU、回收再生等高附加值、高技术含量产品占比提升,共同促进了公司毛利率水平提升[2][3] 汽车内饰市场 - 近年来,特斯拉引领了国内新能源汽车使用PU合成革作为内饰材料的趋势,聚氨酯合成革和复合材料手感、触感、肤感、质感和视觉感优良,耐久耐用性、生态环保、阻燃、防污等性能更加优异,且性价比高,优势明显,契合了消费者对汽车内饰新的需求[9] - 公司2015年进入汽车内饰领域,最早和合肥本土汽车品牌江淮汽车开展合作,后来陆续成为丰田、长城、小鹏、比亚迪等知名汽车品牌供应商,2023年下半年开始逐步放量,目前服务的汽车品牌逐渐增多[9] 电子产品市场 - 消费电子具有产品类型多样、应用场景丰富等特点,与人们日常生活息息相关,是大市场、大空间,是公司未来重要的新动能和增量空间[10][11] - 目前公司覆盖了较多国内外消费电子知名品牌客户部分终端产品及配件,主要应用在键盘、平板保护套、头戴式耳机、无线充电器等产品,与苹果合作稳定,与三星、小米等合作也向好,有新项目处于开发和量产阶段[11][12] - 2024年一季度,电子产品品类营收较上年同期实现增长,营收占比提升,公司将努力提升在现有客户中的内部份额,积极联系和拓展更多品牌企业,努力扩大销售,提高市场份额[12] 运动休闲市场 - 公司是耐克装备部核心供应商,合作良好,是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商,目前从耐克足球、运动包到运动休闲鞋材料,耐克有较多新项目、新产品在公司开发,机会加大,态势向好[12] - 在国外运动休闲领域,公司是彪马、亚瑟士核心供应商,今年公司及控股子公司安利越南成为阿迪达斯供应商,有利于进一步扩大公司国际运动休闲品牌客户群体[13] - 在国内运动休闲领域,公司基本实现全覆盖,与安踏、特步、李宁、361度、鸿星尔克、匹克、中乔等品牌客户均有合作,基本是其战略供应商或主力供应商[13] 沙发家居市场 - 沙发家居内外销大致各占50%左右,今年一季度沙发家居品类是增长,二季度以来,受房市不景气和海运费上涨等不利因素影响,导致部分海外客户延迟下单或暂缓下单,销售遇到一定挑战[14] - 当前,沙发家居面料流行趋势发生变化,聚氨酯合成革和复合材料在沙发家居中应用比例提升,公司在沙发家居品类客户增多、结构优化,培育了一批500万-2000万量级左右的品牌客户,公司有信心对沙发家居品类的销售业务稳定并实现一定的增长[14] 海外布局 - 控股子公司安利越南定位于中高端市场,目前尚未达到盈亏平衡点,正全力开拓市场,努力扩大收入,原则上计划2024年下半年不亏现金流,力争止亏、停亏,2024年全年较上年减亏,为2025年发展打下坚实基础[14] - 在安利越南基本满产和获利之前,公司暂时没有新的海外布局规划[14]