行业或公司 * 公司： 柳工 * 行业： 工程机械 核心观点和论据 * 报废税影响： 俄罗斯政府计划于10月1日实施报废税，预计将影响5%至6%的采购进口价格，终端价格影响约为2%至3%。柳工已成功应对过类似事件，预计报废税对柳工影响不大。[1] * 俄罗斯市场： 俄罗斯市场对工程机械的需求主要来自矿山类客户，柳工在矿山设备领域具有竞争优势，出口量增长显著。[10] * 市场趋势： 预计俄罗斯市场在2024年和2025年将保持相对稳定，柳工在俄罗斯市场的销量略有下滑，但销售收入和净利润有所增长。[18] * 产品结构： 柳工在俄罗斯市场的装载机市占率超过25%，挖掘机市占率接近50%。[44] * 毛利率： 上半年柳工国内收入略微增长，毛利率为22%至23%，国际业务毛利率接近32%。[33] 其他重要内容 * 俄罗斯本土制造： 俄罗斯本土制造商在工程机械领域缺乏竞争力，主要生产推土机和起重机。[2] * 市场环境： 俄罗斯市场对工程机械产品的需求受到能源和原材料出口的影响。[13] * 售后服务： 在俄罗斯市场，拥有完善的售后服务网络和经销网络是成功的关键。[15] * 库存管理： 柳工对经销商库存和销售线索进行严格监控，确保没有超期储备。[25] * 卢布结算风险： 柳工对俄罗斯市场的出口采用人民币结算，以规避卢布结算风险。[27] * 国内市场： 上半年柳工国内产品销量达成目标，挖掘机市占率表现亮眼。[31] * 东南亚市场： 东南亚是柳工最重要的市场之一，去年业务占比25%。[42]