财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长7%,主要受益于定价提升、运量增加和汇率有利影响,但被燃料附加费下降所抵消 [52] - 每吨收入略有下降,主要是由于业务组合发生变化,长距离运输业务占比增加 [53][56] - 每股收益同比下降1%,但调整后每股收益增长5%,主要受到资产处置损失的影响 [79] - 经营比率同比上升160个基点至62.2%,主要由于成本上升,但较上一季度改善140个基点 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际集装箱业务收入增长6%,运量增长13%,其中国际业务增长19%,国内业务下降1% [56][57] - 谷物和化肥业务收入和运量均增长7%,其中加拿大谷物运量增长24%,但钾肥运量下降 [59][60] - 石油化工业务收入增长14%,运量增长12%,主要受益于汽柴油和航油需求增加,以及天然气液体出口增加 [62] - 金属矿产业务收入增长6%,运量增长12%,主要受益于油砂运输增加36%,但钢铁制品运输下降 [63] - 汽车业务收入增长9%,运量增长12%,主要受益于进口车运输增加,但短距离运输下降 [64] - 林产品业务收入增长4%,但运量持平,其中纸浆和纸张运输增长4%,但木材运输下降3% [65] - 煤炭业务收入下降8%,运量下降11%,受到加拿大西部可运输量下降和美国热电煤需求下降的影响 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 西部地区运量创历史新高,但受到维修作业影响,导致运营效率下降 [32][33][34][35] - 东部和南部地区运营指标优于去年,但南部地区由于煤炭和谷物运量下降导致劳动生产率下降 [30][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进一系列自身增长举措,如发展国际集装箱业务、油砂运输、化工品出口等,这些都是公司未来增长的重点 [13][53][54][55][71] - 公司正在努力提高运营效率,通过提高列车速度和车辆周转率来提升杠杆效应 [30][35][50] - 公司面临的主要挑战是加拿大劳资谈判的不确定性,以及加拿大联邦政府颁布的新工时规定带来的人员配置问题 [16][17][18][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境总体符合预期,工业生产略有增长,但消费市场存在一些时滞性问题 [12] - 公司自身的增长举措进展良好,为公司带来了可观的业务增长 [13] - 公司预计下半年国际集装箱业务将保持增长势头,但受劳资不确定性影响,短期内可能会有一些业务转移到美国港口 [67][68][69] - 谷物业务有望在第四季度表现强劲,但钾肥和热电煤出口需求疲软 [59][60][61][66] - 石油化工、化工品和矿产品业务有望保持良好增长势头 [62][63][71] - 汽车和林产品业务面临一定下行压力 [64][65] - 公司有信心通过提高运营效率来提升盈利能力,并维持3年10%-15%的复合增长目标不变 [121][137][138] 其他重要信息 - 公司正在积极应对加拿大劳资谈判的不确定性,希望尽快达成协议,改善员工工作时间安排,提高人员配置效率 [17][18][19][20][49] - 公司二季度运量整体符合预期,但业务组合发生变化,导致杠杆效应下降 [21][22][23][24][25][26] - 公司已采取措施调整人员和资产,以应对当前的需求变化 [37][38][39] - 公司修正了全年业绩指引,预计中高单位数的每股收益增长,假设不会出现进一步的劳资纠纷和港口中断 [28][87][88][91][92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Christian Wetherbee 提问 询问第三季度和第四季度的经营比率走势,是否会随着维修作业影响的消除而改善 [95][96] Ghislain Houle 回答 二季度维修作业导致的一次性高成本将在下半年得到改善,预计第三季度经营比率将好于第二季度 [97] 问题2 Cherilyn Radbourne 提问 询问公司是否有足够的运力应对Vancouver地区创纪录的运量,以及对此次中断的管理是否满意 [99][100] Derek Taylor 回答 公司对Vancouver地区的运力还是有信心的,但需要更好地规划和执行维修作业,减少对运营的影响 [100][101][102] 问题3 Scott Group 提问 询问公司的定价策略,为何收入吨公里指标仍有下降 [102][103][104][105] Remi Lalonde 回答 公司正在保持定价高于成本上涨,但由于业务组合发生变化,导致平均运距增加,从而拉低了收入吨公里指标 [105]