业绩表现 - 公司上半年业绩预告较好,主要系海外终端市场需求旺盛,新产品和新客户订单带来整体业绩增长,品牌业务经营质量改善及经营效率不断提升 [3] - 海外保温杯品牌通过丰富产品色彩、发力 DTC 渠道以及加强在 Tik Tok 影响力等举措,进一步促使保温杯"时尚快消品"化,美国保温杯品类仍处于高速增长状态 [4] 生产和成本 - 供应商评分机制是分配 OEM 订单的关键因素,新品开发能力也是获得订单的关键优势 [5] - 公司生产异形产品会影响产能,但通常情况下相对应的单价也会提升 [7] - 公司在泰国的生产成本初期可能略高于国内,但随着当地产能提升、产业链整合以及员工技能提高,生产成本将逐步降低 [9] - 公司通过提高生产效率、改善工艺来提升成本竞争优势,应对供应商之间的价格竞争 [8] 产能和市场 - 随着公司生产瓶颈工序产能的突破,整体产能将有一定的提升空间,提高生产效率并带来更大的市场竞争力 [10] - 美国杯壶行业集中度日益提高,头部品牌在市场上的份额也在逐步增加并集中 [13] - 公司未来 3-5 年将专注主业,在保持海外业务持续增长的同时,把品牌工作做扎实,成为公司新的业务增长力 [16] 品牌发展 - 公司品牌业务在发展初期面临一定的摊销成本,随着规模扩大将通过优化成本结构和提高运营效率来提升毛利率 [17] - 公司前期已完成市场调研、品牌定位等工作,接下来重点是渠道建设和产品战略落地,夯实研发和供应能力 [18] - SIGG 品牌在欧洲市场依然展现出强劲的市场表现,营收增长率保持在双位数以上 [19] 其他 - 公司目前订单饱满,下半年业绩趋势良好 [12] - 公司正在推进"哈尔斯未来智创"建设项目,主要系现有永康主厂区面临搬迁,同时需要提升智能制造能力 [20] - 公司前几年的分红政策保持在 40%左右,今年的分红政策需要董事会审议决策 [22]